J曲線效應

商業金融 9547 352 2014-11-14

本國貨幣貶值後,最初發生的情況往往正好相反,經常項目收支狀況反而會比原先惡化,進口增加而出口減少。這一變化被稱為「J曲線效應」。

其原因在於最初的一段時期內由於消費和生產行為的「粘性作用」,進口和出口的貿易量並不會發生明顯的變化,但由於匯率的改變,以外國貨幣計價的出口收入相對減少,以本國貨幣計價的進口支出相對增加,從而造成經常項目收支逆差增加或是順差減少。經過一段時間後,這一狀況開始發生改變,進口商品逐漸減少,出口商品逐漸增加,使經常項目收支向有利的方向發展,先是抵消原先的不利影響,然後使經常項目收支狀況得到根本性的改善。

這一變化過程可能會維持數月甚至一兩年,根據各國不同情況而定。因此匯率變化對貿易狀況的影響是具有「時滯」效應的。



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