金融財團

商業金融 9547 417 2014-11-14

金融財團(英文:financial corporation,financial syndicate)是擁有並經營幾種不同類型金融中介和金融機構的公司,通常在全球基礎上經營。通常金融財團是幾家公司兼併的結果,例如,一家金融財團可能擁有商業銀行、儲蓄機構、共同基金、養老基金、證券公司和保險公司。

金融財團的歷史

金融財團是從70年代初開始興起的,開始的一些嘗試是非金融巨頭(如買了金融附屬機構的希爾斯(Sears))做出的。不是所有早期試圖建立金融財團的嘗試都成功了,尤其對於那些起源於購買了金融機構的非金融公司的財團。例如,1981年,希爾斯購買了DeanWitter股票經紀公司和ColdwellBanker房地產公司,但1989年由於這些附屈機構虧損不得不賣掉。對會融財團的監管可以追溯到大蕭條時期的格拉斯-斯蒂格爾法案(試圖組織不同類型金融公司的兼併、提供更廣範圍的金融服務)。但到了90年代中期,許多機構已經發現了現有沾規的漏洞而且有了建立金融財團的動力。1999年11月,國會通過了格萊美-林治-波立勒法案,也稱為金融現代化法案,產生了形成金融財團的新動力。該法律有效地廢除了格拉斯-斯蒂格爾沾案並允許組成金融挖股公司。金融控股公司可以擁有證券公司、銀行和保險公司,也叫·以從事輔助金融和補充的非金融業務。到2000午3月份,即金融現代化法案生效的日子,已經有111家金融扦股公司,到2001年10月份,金融控股公司的數量增加到600家左右。金融服務現代化法案沒有維持金融服務提供者之間細分的狀態,而是鼓勵金融服務業內相當的金融整合以及金融財團的組成。

組成金融財團的好處

組成金融財團帶來的好處有:規模經濟、範圍經濟和多元化。規模經濟指由於規模較大而獲利,當一個財團擁有幾個單個公司並提供相同的產品先進管理、消除重複勞動時會形成規模經濟。因此,該財團可能有較少的董事會成員,可能會分享一個共同的技術基礎設施。範圍經濟指財團在同一公司提供幾種金融服務的優勢,這種一站式購物對於金融服務客戶來說是個優點,使金融財團與其它提供同種系列服務的幾個單獨公司相比很有優勢。另外,附屬機構可以分享客戶的信息而且可以從其它附屬機構尋找新客戶。多元化指金融財團在幾條產品線都設有分支機構,減少了金融財團對單一服務的依賴,反過來降低了金融財團失敗的風險。如果一個部門業績差,但若其他部門可以彌補則財團仍可以獲取利潤。例如,如果信用卡部虧損,可以先由保險部來資助一段時間。如果信用卡是金融服務機構一項重要的產品線,該領域的損失會影響該機構的償付能力,但在金融財團下則不是這樣的。

金融財團的案例

===案例一、花旗集團在金融服務現代化法案的通過之前1998年組成的金融財團。

花旗集團:1998年4月,全國第二大銀行控股公司一花旗集團宣佈同旅行者保險與索羅門·史密斯·巴尼的母公司旅行者集團合併,索羅門·史密斯·巴尼是全國第三大證券公司。花旗正在成為金融財團的精英,在全球經營並提供廣泛的金融服務。合併是有一定緣由的,其道理在於利用規模經濟,範圍經濟和多元化。專家預測,合併每年至少可以節省]0億美元。由於與俄羅斯和巴西嚴重金融危機相關的損失,花旗集團第一年的業績令人失望,但是在2000年上半年,花旗集團的收入增加了16%而且淨收入增長了35%。2000年中期,花旗集團在外流通的44、9億美元股票價格為每股55美元和60美元,而且平均每天成交量有766萬股。2001年6月30日花旗集團資產的價值足9534億美元。1998年的兼併發生在金融服務現代化法案通過以前,而且按照花旗集團現在的結構,如果金融服務現代化法案沒有通過那麼它就不可能是個合法的實體。

實際上,美聯儲於1998年9月批准該合併,直到花旗集團將剝離幾個被禁止的服務一比如保險承保——如果沒有廢除格拉斯-斯蒂格爾法案則在5年內剝離。但是金融服務現代化法案通過了,該兼併也於1998年成功地實現。那時,花旗集團資產超過7000億美元,客戶超過1億個,在100多個國家都有業務。花旗集團擁有的花旗銀行是全國第二大銀行,除了花旗銀行,花旗集團還有非銀行附屬機構提供投資銀行、信用卡、全球資產管理、信託服務、買賣股票、共同基金、債券。消費信貸、商業貸款、抵尋甲貸款、數據處理、租賃、證券咨詢與管理和保險服務。2000年9月6日,花旗集團宣佈用大約310億美元的股票收購美國最大的消費融資公司——第一資本公司。此項交易推動了花旗集團以消費者為導向的產品線。收購以後,花期集團在美國將有約2,000個零售網點,會成為美國信用卡、家庭股票貸款、和商業租賃服務的第一大提供者。另外,這一併購強化了花旗集團的國際地位。AF在歐洲有70萬客戶,是日本的第五大消費融資公司。希望對花旗集團的描述可以使你更好地理解金融財團。正如該案例所示,全融財團通常是兼升與併購而來,在全球基礎上經營,開提供廣泛的消費和商業金融服務。

參考文獻

↑ 1.0 1.1 1.2(美)MAUREEN BURTON REYNOLD NESIBA.金融市場與金融機構導論.清華大學出版社,2004年07月.



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