穆迪投資者服務公司

商業金融 9547 393 2016-06-24

穆迪投資者服務公司(Moody#39;s Investors Service)由約翰·穆迪于1909年創立,對鐵路債券進行信用評級。1913年,穆迪開始對公用事業和工業債券進行信用評級。穆迪公司的總部設在美國紐約,其股票在紐約證券交易所上市(代碼MCO),穆迪公司是國際權威投資信用評估機構,同時也是著名的金融信息出版公司。2011年8月24日穆迪公司宣布將日本主權債務評級從“Aa2“下調至“Aa3“。

基本信息

  • 公司名稱

    穆迪投資者服務公司

  • 員工數

    1500人

  • 成立時間

    1909年

  • 創立人

    約翰·穆迪

目錄
1發展概況
2歷史簡介
3評級分類
4穆迪中國
5其他信息

發展概況

穆迪投資者服務公司現已在12個國家開設了15個分支機構,投資信用評估對象遍布全球。穆迪公司已先后對100多個國家的政府和企業所發行的10萬余種證券進行了信用分析與評估。閱讀和使用穆迪所發布的各類信息的客戶已達1.5萬余家,其中有3000多家客戶屬于機構投資者,他們管理著全球80%的資本市場。高級雇員總數達1500人,其中有680人為專業評估分析師。

1975年美國證券交易委員會(SEC)認可穆迪公司、標準普爾、惠譽國際為“全國認定的評級組織“或稱“NRSRO“(Nationally Recognized Statistical Rating Organization)。

歷史簡介

穆迪信用評級公司的創始人,是一個1890年在華爾街跑腿的年輕人。當時,他的薪酬不過每月20美元。

某天早晨,當這個一心想成為百萬富翁的年輕人正在讀報紙的時候,腦中突然有了一個絕妙的想法:隨John

John Moody著無數家公司接連上市,人們必然無從對所有公司的財務狀況都了如指掌,那就必定需要有人以出版行業指南的形式把這些公司的經營狀況告訴投資者。“當這個想法襲來的時候,“約翰·穆迪在自傳中回憶道,“我毫不懷疑它將給我帶來一座金礦。“

穆迪創始人約翰·穆迪(John Moody)1909年,約翰·穆迪正式開始了他掘金的旅程。他出版了一本有關鐵路證券評級的書,書中采用字母評級法標注相關企業的投資風險程度。這本書受到了那些希望能“一份耕耘,一分收獲“的投資者們的廣泛好評,穆迪的評級公司也蒸蒸日上。同時獲得成功的還有普爾出版公司,根據后來合并成立的標準普爾的記載,自1916年起,普爾就開始發行公司債務評級。而標準統計公司也在1922年跟進這一行業。后來惠譽國際信用評級于1924年也加入了這個行列。

在接下來的數十年間,美國企業不斷尋求信用評級公司為他們的貸款申請鋪平道路。就在上世紀80年代的時候,企業們都還需要向銀行貸款獲取大半的資金。而現在,企業最主要的資金來源則是利率較低的債券市場。

在過去的30年中,信用評級公司在海外也取得了長足的進步,為各國政府進行信用評級。20世紀70年代,標準普爾只為美國及加拿大政府評級,而穆迪投資者服務公司又增加了一個:澳大利亞政府。當時,這三個國家都沒有危機。自八十年代到九十年代,國家評級業務不斷擴大,截至2000年,國際主要的評級公司各自都承擔了大約100個政府業務。

很大程度上,評級公司的影響力是隨著各種債券等債權交易的擴張而逐漸增大的,而目前這一全球市場的規模已達520萬億美元。僅在美國,2003年大約210萬億美元在各類債券市場中運作,這相當于全美股票市場市值的1.5倍以上--而這么多資金的運作都依賴信用評級。

今天,全世界總共有150個評級機構,但實際上,只有兩家--或者三家--才是真正的老大。

華爾街的經紀人向客戶買入或售出一種債券時自然證明了這一點。當他們在電腦上查看某項交易時,屏幕上顯示的通常只有兩到三個評級點。投資者們希望能從穆迪和標普那里獲得數據,因為這兩家公司控制了大約40%的市場。“事實上你不得不去找穆迪和標普,“前華爾街銀行家Dessa Bokides坦言,“如果你不找他們,市場也不會接受的。“

占14%的市場份額而排名第三的惠譽國際評級公司有時倒會被當做上述兩家公司中的某一家的替補。

“我們面臨的是一個供小于求的市場,“現任紐約大學商學院經濟學教授、曾是銀行監管的Lawrence J. White先生說,“一個打算在小麥市場上買小麥的人都比正在這里希望尋求一個為其債券進行評級的公司的人有大得多的選擇余地。三選二,退一萬步來說還算有那么點自由的。“

評級分類

長期評級

穆迪長期債權投資評級對象是一年期或以上的固定利率債券,旨在評估它們的償債能力,預測發生違約的可能性及由此帶來財產損失的概率。

穆迪長期債務評級是有關固定收益債務相對信用風險的意見,而這些債務的原始到期日須為一年或以上。這些評級是關于某種金融債務無法按承諾履行的可能性,同時反映違約機率及違約時蒙受的任何財務損失。

穆迪長期評級等級含義:

Aaa

Aaa級債務的信用質量最高,信用風險最低。

Aa

Aa級債務的信用質量很高,只有極低的信用風險。

A

A級債務為中上等級,有低信用風險。

Baa

Baa級債務有中等信用風險。這些債務屬于中等評級,因此有某些投機特征。

Ba

Ba級債務有投機成分,信用風險較高。

B

B級債務為投機性債務,信用風險高。

Caa

Caa級債務信用狀況很差,信用風險極高。

Ca

Ca級債務投機性很高,可能或極有可能違約,只有些許收回本金及利息的希望。

C

C級債務為最低債券等級,通常都是違約,收回本金及利息的機會微乎其微。

附注:修正數字1、2及3可用于Aa至Caa各級評級。修正數字1表示該債務在所屬同類評級中排位較高;修正數字2表示排位在中間;修正數字3則表示該債務在所屬同類評級中排位較低。

附注:

WR

撤回評級(Withdrawn Rating)

NR

尚未評級(Not Rated)

P

臨時(Provisional)

短期評級

穆迪短期評級是有關發行人短期融資債務償付能力的意見。此類評級適用于發行人、短期計劃或個別短期債務工具。除非明確聲明,否則此類債務的原始到期日一般不超過十三個月。

穆迪使用下列符號來表示受評發行人的相對償付能力:

P-1

被評為Prime-1的發行人(或相關機構)短期債務償付能力最強。

P-2

被評為Prime-2的發行人(或相關機構)短期債務償付能力較強。

P-3

被評為Prime-3的發行人(或相關機構)短期債務償付能力尚可。

NP

被評為Not Prime的發行人(或相關機構)不在任何Prime評級類別之列。

附注: 被評為P-1或P-2的加拿大發行人因其本身、其擔保人或支持方的質量獲得最高長期評級,令其短期評級得到提高。

穆迪短期市政公債免稅評級

與標普有所不同,穆迪對短期市政公債有詳細的分類。不過標普和穆迪的分類有大量重合的地方,對債務償付能力的分析也近乎雷同。

穆迪中國

穆迪于2001年7月在北京設立代表辦事處,開拓中國業務。穆迪于2003年2月成立全資附屬公司-北京穆迪投資者服務有限公司,由穆迪負責中國金融市場的董事總經理葉敏先生出任主管。

穆迪公司已招聘了大量本地人員,現正在中國申請國內評級執照。穆迪為中國開發了國家級評級,為中國國內的債務資本市場投資者提供有關中國發行人及債務工具信用質量的意見。

穆迪亦提供信用風險資料及管理服務。其他在中國的非評級業務活動包括信用培訓及信用風險管理咨詢、軟件工具及系統開發與服務。

展望未來,穆迪預計中國在結構融資、企業融資及金融機構等穆迪的三個主要業務領域內最終會出現強勁增長。此外,穆迪預期其信用分析及信用風險管理專業意見及系統在中國亦需求可觀。

基于市場欣賞穆迪獨到的評級、穆迪專有分析技術的價值,以及穆迪與客戶建立更深厚關系及預期市場發展的能力,穆迪對發展中國業務一直興趣濃厚。

其他信息

下調日本國債評級

國際評級機構穆迪投資者服務公司2011年8月24日宣布將日本主權債務評級從“Aa2“下調一檔至“Aa3“。

穆迪發表聲明中稱:“多個因素導致日本難以減緩債務與GDP之比的增長趨勢,促使穆迪采取下調評級的行動。“

穆迪同時表示,日本的經濟前景目前仍較為穩定,主要是因為“日本投資者仍偏愛日本國債,這使得日本政府的財政赤字能以全球最低的名義利率獲得資金支持“。

受美股大漲影響,日本股市周三開盤小幅走高,日經225指數開盤報8812.16點,上漲79點,漲幅0.91%。

2011年8月6日,國際評級機構標普下調了美國主權信用評價,將美國主權信用評級從AAA下調至AA ,評級展望負面,隨后引發了全球股市巨幅波動。