債轉股

商業金融 9547 443 2014-11-14

所謂債轉股是指債權轉變股權,即將銀行貸給企業的款項按一定的比例折為銀行對企業的股權,使銀行由債權人變為企業的股東。國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的控股(或持股)與被控股的關係,債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。

為了實施債轉股,國家先後成立了信達、長城、東方、華融4家資產管理公司。這些公司作為投資主體,成為實施債轉股企業的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務的決策。因此,債轉股並不是「債務豁免」,而是由原來的債權債務關係,轉變為資產管理公司與企業之間的持股與被持股或控股與被控股的關係。

債轉股是國際上新興的一種債務重組模式。它將大大降低企業負債率,盤活銀行不良資產,完善法人治理結構,並有利於推動建立現代企業制度。但是債轉股並不能代替企業改善生產經營和加強管理,更不能代替企業轉換機制和建立現代企業制度。

債轉股的法律政策

我國法律規定的債轉股僅限於金融資產管理公司與為數不多的大型國有企業之間發生的債權轉股權。相關的法律、規章和政策主要是指:《公司法》,國家經貿委、人民銀行於1999年7月30日發佈的《關於實施債權轉股權若干問題的意見》,國家經貿委(現在更名為商務部)、財政部、中國人民銀行於1999年11月23日發佈的《企業債轉股方案審核規定》及國家經貿委於2000年11月6日發佈的《關於債轉股企業規範操作和強化管理的通知》等。

資產管理公司怎樣才能取得股東資格

資產管理公司實施債轉股之後,應當在新企業中及時確立股東地位。應當自股東發生變更之日起30日以內,置備股東名冊,獲取出資證明書,向國家工商行政管理機關申請變更登記,為以後的股權轉讓和股權回購奠定法律基礎。

實施債轉股的企業必須具備的基本條件:

一是產品品種適銷對路,質量符合要求,有市場競爭力;

二是工藝裝備為國內、國際領先水,生產符合環保要求;

三是企業管理水平較高,債權債務清楚,財政行為規範;

四是企業領 導班子強,董事長、總經理善於經營管理;

五是轉換企業經營機制的方案符合現代企業制度要求,各項改革措施有力,減員增效、下崗分流的任務得到落實。

哪些企業適合債轉股?

一般來說,債轉股適合於因為資本金不足而造成虧損的企業,而由於其他原因虧損的企業並不在債轉股之列。被選擇為債轉股試點的企業首先必須有好的項目支撐。實施債轉股有三個重點:一是解決在國民經濟中有舉足輕重作用的大型特大型的企業;一是支持近年來承擔國家重點支持項目的企業盡早達產達效,促進產業升級;一是促進國有大中型骨幹企業裡有條件的企業扭虧和轉制。

哪些債可以轉股?

從資產管理公司的安排看,資產管理公司主要收購的不良資產按當前貸款分類辦法為逾期、呆滯和呆帳貸款三個部分,其中待核銷呆帳以及1996年以後新發放的並已經逾期的貸款不屬於剝離範圍,因此可確定,債轉股主要是指1995年底以前形成的逾期呆滯貸款。

實施債轉股的程序:

從已實施債轉股企業的實施方案看,債轉股其程序大體如下;

1、在徵求有關部門意見的基礎上,通過雙向選擇,由國家經貿委提出初步名單,組織有關部門和商業銀行到企業調查瞭解生產經營、資產負債、市場銷售、企業管理等情況,向金融資產管理公司提出符合條件的債轉股建議名單;

2、金融資產管理公司對建議名單內的企業經過獨立評審,確認實施債轉股名單;

3、國家經貿委、財政部、人民銀行等對金融資產管理公司確認的企業債轉股的條件方案進行聯合審核,並報國務院批准實施。

債轉股對於企業和銀行是雙贏?

債轉股如果運作得好,這種方式既可盤活銀行不良貸款,化解金融風險,又可支持國企解困,推進其改革步伐,不失為一種現實的「雙贏」選擇。但是,債轉股不能解決企業和銀行的所有問題。一是資產管理公司只能著力解決四家國有商業銀行的不良資產,其他銀行和金融機構的不良資產及其風險依然存在。二是銀行1995年以後形成的不良貸款依然留在其內部,等待解決。三是債轉股只是解決一部分企業的銀行貸款問題,而國有企業存在的問題不只是負債問題,債轉股不能代替企業改善生產經營和管理,也不能代替銀行盤活自身不良資產的工作。債轉股對證券市場產生相當的影響債轉股的實施,一些上市公司有可能直接獲益,使資產質量得到提高。此為近喜,也有遠憂。

債轉股的目的

債轉股是指國家組建金融資產管理公司,收購銀行的不良資產,把原來銀行與企業間的債權債務關係,轉變為金融資產管理公司與企業間的控股(或持股)與被控股的關係,債權轉為股權後,原來的還本付息就轉變為按股分紅。國家金融資產管理公司實際上成為企業階段性持股的股東,依法行使股東權利,參與公司重大事務決策,但不參與企業的正常生產經營活動,在企業經濟狀況好轉以後,通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。

債轉股的動因

無論是發達國家還是發展中國家或者轉軌國家,都遇到過銀企之間債權與債務問題。有關部門統計表明,改革以來,我國國有企業的資產負債率一直呈上升之勢:1980年為18.7%,1993年為67.5%,1994年為70%以上,其中流動資產的負債比率為95.6%,這意味著企業的生產周轉資金幾乎全部靠貸款。而在通常情況下,企業負債率以50%左右為宜,美國和英國的企業負債率一般僅在35-45%之間。



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