外匯市場

商業金融 9547 341 2016-08-01

國際上因貿易、投資、旅游等經濟往來,總不免產生貨幣收支關系。但各國貨幣制度不同,要想在國外支付,必須先以本國貨幣購買外幣;另一方面,從國外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國貨幣才能在國內流通。這樣就發生了本國貨幣與外國貨幣的兌換問題。兩國貨幣的比價稱匯價或匯率。西方國家和我國的中央銀行為執行外匯政策,影響外匯匯率,經常買賣外匯的機構。所有買賣外匯的商業銀行、專營外匯業務的銀行、外匯經紀人、進出口商,以及其外匯市場供求者都經營各種現匯交易及期匯交易。這一切外匯業務組成一國的外匯市場。

2015年全年,中國外匯市場累計成交110.93萬億元。這是我國首次公布外匯交易全年數據。

基本信息

  • 中文名稱

    外匯市場

  • 外文名稱

    Forex Mraket

  • 交易時間

    周一至周五 24小時

  • 開盤時間

    北京時間6:00

  • 收盤時間

    北京時間6:00

目錄
1​簡介
2市場結構
3市場作用
4市場職能
5市場主體
6市場工具
7外匯市場入門知識學習
8外匯交易平臺
9外匯市場
10交易時間
11中國外匯市場
12相關法規
13復雜性及研究方法
14影響因素
15外匯市場的主要參與者
16外匯市場的分類
17國際外匯市場
18外匯交易市場
19外匯市場穩定盈利的方法
202013年外匯市場走向
21誰是外匯市場主宰

​簡介

reement為準則,即一國貨幣匯率釘住于其黃金準備的多寡,然而在1971年的夏天,尼克松總統暫停美元與黃金的兌換后,而產生了匯率浮動制度。現在一國貨幣的匯率取決于其供給與需求及其相對價值。障礙的減少及機會的增加,如共產主義的瓦解、亞洲及拉丁美洲的戲劇性經濟成長,已為外匯投資人帶來新的契機。

貿易往來的頻繁及國際投資的增加,使各國之經濟形成密不可分的關系,全球的經常性經濟報告如通貨膨脹率、失業率及一些不可預期的消息如天災或政局的 不安定等等,皆為影響幣值的因素,幣值的變動,也影響了這個貨幣在國際間的供給與需求。而美元的波動持續抗衡世界上其它的貨幣。國際性貿易及匯率變動的結 果,造就了全球最大的交易市場-外匯市場,一個具高效率性、公平性及流通性的一流世界級市場。  

外匯交易市場是個現金銀行間市場或交易商間市場,它并非傳統印象中的實體市場,沒有實體的場所供交易進行,交易是透過電話及經由計算機終端機在世界各 地進行,直接的銀行間市場是以具外匯清算交易資格的交易商為主,他們的交易構成總體外匯交易中的大額交易,這些交易創造了外匯市場的交易巨額,也使外匯市 場成為最具流通性的市場。

國際外匯市場是現行國際市場中最年輕的市場。創建于1971年廢止金匯兌本位的時期。FOREX市場的日流通額達到4-5萬億美金----是世界交易數量最大的市場。再沒有如此穩定和安全的市場!FOREX市場是世界經濟的中樞系統,它總是反映當前時事事件,市場不能承受崩盤和突發事件。

外匯市場是全球最大的金融市場,單日交易額高達1.5兆億美元。 在傳統印象中,認為外匯交易僅適合銀行、財團及財務經理人所應用,但是經過這些年,外匯市場持續成長,并已連結了全球的外匯交易人,包括銀行、中央銀行、 經紀商及公司組織如進出口業者及個別投資人,許多機構組織包括美國聯邦銀行都透過外匯賺取豐厚的利潤。現今,外匯市場不僅為銀行及財團提供了獲利的機會, 也為個別投資者帶來了獲利的契機。

市場結構

外匯市場有正式的市場和非正式的市場兩種形式:

外匯市場外匯市場

①正式的市場

指有具體交易場所的外匯市場,如同一般商品交易一樣,參與者于一定時間集合于一定地點買賣外匯。歐洲大陸的德、法、荷、意等國固定的外匯交易所即屬此類。此種方式的市場稱為大陸式市場。

②非正式的外匯市場

指參與者利用電報、電話或電傳等電信工具進行交易,沒有固定的交易地點。英、美、加拿大及瑞士等國均采用此種方式,稱為英美式外匯市場。第二次世界大戰后,由于國際間經濟往來日趨頻繁,外匯交易日趨復雜,國際間外匯交易日益重要。 同時,由于通信工具的發展,歐洲大陸各國外匯交易中的大部分也已由電信辦理。傳統的正式市場由于功能有限,只能做部分當地現貨交易。由于現代化電信工具的發展,遍及全世界的電話、電報、電傳線路網絡的形成,全球各地區外匯市場已能夠按照世界時區的差異相互銜接,出現了全球性的24小時不間斷的連續外匯交易。例如,香港的外匯市場雖名義是每日上午9時開市,實際上一般提前近半個小時就開始報出行市,收市時間應為下午5時,但此時倫敦外匯市場剛好開始,晚12時紐約外匯市場又開市,如此周而復始地轉移,有力地保證了外匯交易的連續性。

根據是否經營現匯或遠期外匯,外匯市場還可分為即期外匯市場和遠期外匯市場。

市場作用

外匯市場外匯市場

①國際清算。因為外匯就是作為國際間經濟往來的支付手段和清算手段的,所以清算是外匯市場的最基本作用。 ②授信。由于銀行經營外匯業務,它就有可能利用外匯收支的時間差為進出口商提供貸款。

③套期保值。即保值性的期貨買賣。這與投機性期貨買賣的目的不同,它不是為了從價格變動中牟利,而是為了使外匯收入不會因日后匯率的變動而遭受損失,這對進出口商來說非常重要。如果當出口商有一筆遠期外匯收入,為了避開因匯率變化而可能導致的風險,可以將此筆外匯當作期貨賣出;反之,進口商也可以在外匯市場上購入外匯期貨,以應付將來支付的需要。

④投機。即預期價格變動而買賣外匯。在外匯期貨市場上,投機者可以利用匯價的變動牟利,產生“多頭”和“空頭”,對未來市場行情下賭注。“多頭”是預計某種外匯的匯價將上漲,即按當時價格買進,而待遠期交割時,該種外幣匯價上漲,按“即期”價格立即出售,就可牟取匯價變動的差額。相反,“空頭”是預計某種外幣匯價將下跌,即按當時價格售出遠期交割的外幣,到期后,價格下降,按“即期”價買進補上。這種投機活動,是利用不同時間外匯行市的波動進行的。在同一市場上,也可以在同一時間內利用不同市場上匯價的差別進行套匯活動。

市場職能

外匯市場的功能主要表現在三個方面,一是實現購買力的國際轉移,二是提供資金融通,三是提供外匯保值和投機的市場機制。

外匯市場外匯市場

1、實現購買力的國際轉移。

國際貿易和國際資金融通至少涉及到兩種貨幣,而不同的貨幣對不同的國家形成購買力,這就要求將本國貨幣兌換成外幣來清理債權債務關系,使購買行為得以實現。而這種兌換就是在外匯市場上進行的。外匯市場所提供的就是這種購買力轉移交易得以順利進行的經濟機制,它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購買者的意愿能聯系起來。當外匯市場匯率變動使外匯供應量正好等于外匯需求量時,所有潛在的出售和購買愿望都得到了滿足,外匯市場處于平衡狀態之中。這樣,外匯市場提供了一種購買力國際轉移機制。同時,由于發達的通訊工具已將外匯市場在世界范圍內聯成一個整體,使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時間內完成,購買力的這種轉移變得迅速和方便。

2、提供資金融通。

外匯市場向國際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業務集中了各國的社會閑置資金,從而能夠調劑余缺,加快資本周轉。外匯市場為國際貿易的順利提供了保證,當進口商沒有足夠的現款提貨時,出口商可以向進口商開出匯票,允許延期付款,同時以貼現票據的方式將匯票出售,拿回貨款。外匯市場便利的資金融通功能也促進了國際借貸和國際投資活動的順利進行。美國發行的國庫券和政府債券中很大部分是由外國官方機構和企業購買并持有的,這種證券投資在脫離外匯市場的情況下是不可想象的。

3、提供外匯保值和投機的機制。

在以外匯計價成交的國際經濟交易中,交易雙方都面臨著外匯風險。由于市場參與者對外匯風險的判斷和偏好的不同,有的參與者寧可花費一定的成本來轉移風險,而有的參與者則愿意承擔風險以實現預期利潤。由此產生了外匯保值和外匯投機兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下,外匯匯率基本上是平穩的,因而就不會形成外匯保值和投機的需要及可能。而浮動匯率下,外匯市場的功能得到了進一步的發展,外匯市場的存在即為套期保值者提供了規避外匯風險的場所,又為投機者提供了承擔風險、獲取利潤的機會。

市場主體

外匯市場的參與者,主要包括外匯銀行、外匯銀行的客戶、中央銀行、外匯交易商和外匯經紀商。

(一)外匯銀行。

外匯市場外匯市場

外匯銀行又叫外匯指定銀行,是指根據外匯法由中央銀行指定可以經營外匯業務的商業銀行或其他金融機構。外匯銀行大致可以分為三類:專營或兼營外匯業務的本國商業銀行,在本國的外國商業銀行分行及本國與外國的合資銀行,經營外匯業務的其他金融機構。中國的外匯指定銀行包括了四大國有商業銀行和交通銀行等全國性的股份制商業銀行,以及具有外匯經營資格的外資銀行在華分支機構,各地方商業銀行和信用社許多還不具備外匯指定銀行的資格。

(二)外匯銀行的客戶。

在外匯市場中,凡與外匯銀行有外匯交易關系的公司和個人,都是外匯銀行的供應者、需求者和投機者,在外匯市場上占有重要的地位。他們中有為進行國際貿易、國際投資等經濟交易而買賣外匯者,也有零星的外匯供求者,如國際旅游者、留學生等。中國外匯銀行的顧客主要是有外匯需要的各類企業,由于生產經營和國際貿易的需要而產生了外匯的需求和供給。隨著中國國門的開放和人們收入的普遍提高,個人在外匯交易中的地位開始變得越來越重要。

(三)外匯經紀商。

外匯經紀商指介于外匯銀行之間、外匯銀行和其他外匯市場參與者之間,進行聯系、接洽外匯買賣,從中賺取傭金的經紀公司或個人。目前中國外匯市場上外匯經紀商的角色已經出現,隨著中國外匯市場的發展,外匯經紀商的作用將會逐步擴大。如澳大利亞ECN Trade是為機構和個人提供外匯、貴金屬等高端金融投資產品的全球性機構。

(四)交易中心。

外匯市場外匯市場

大部分國家的外匯市場都有一個固定的交易場所,交易中心為參與交易的各方提供了一個有規則和次序的交易場所和結算機制,便利了會員之間的交易,促進了市場的穩定與發展。位于上海外灘的中國外匯交易中心是中國外匯交易的固定交易場所。

(五)中央銀行與監管機構。

外匯市場上另一個重要的參與者是各國的中央銀行。這是因為各國的中央銀行都持有相當數量的外匯余額作為國際儲備的重要構成部分,并承擔著維持本國貨幣金融市場的職責。隨著中國外匯儲備的逐步增加,中央銀行在中國外匯市場的作用日益重要,大量的外匯儲備成為中央銀行干預外匯市場的重要保證。另外由于外匯市場的重要性,各國一般由專門的監管機構來規范外匯市場的發展,中國外匯市場的監管機構為國家外匯管理局。

市場工具

外匯市場的交易方式和交易工具種類繁多,市場參與者可以根據自身的需要靈活選取。

(一)即期交易

外匯市場外匯市場

外匯的即期交易也稱現匯交易或現匯買賣,是指外匯交易雙方以當時外匯市場的價格成交,并在成交后兩個營業日內辦理有關貨幣收付交割的外匯交易。外匯即期交易是外匯市場上最常見、最普遍的買賣形式。由于交割時間較短,所受的外匯風險較小。

(二)遠期交易

遠期交易是指在外匯買賣成交時,雙方先簽訂合同,規定交易的幣種、數額、匯率以及交割的時間、地點等,并于將來某個約定的時間按照合同規定進行交割的一種外匯方式。遠期外匯交易的期限按月計算,一般為一個月到六個月,也有可以長達一年,通常為3個月。

(三)掉期交易

掉期交易是指同時買進和賣出相同金額的某種外匯,但買和賣和交割期限不同的一種外匯交易方式。進行掉期交易的主要目的也是在于避免匯率波動的風險。

(四)外匯期貨交易

外匯期貨交易是指按照合同規定在將來某一指定月份買進和賣出規定金額外幣的交易方式。目前,世界主要金融中心都設立了金融期貨市場,外匯期貨現在已經成為套期保值和投機的重要工具。

(五)外匯期權交易

外匯市場外匯市場

外匯期權是一種以一定的費用(期權費)獲得在一定的時刻或時間內擁有買入或賣出某種外匯的權利的和約。期權合同的賣方可以在期權到期日之前按合同約定的匯率買進或賣出約定數量的外匯,但也有不履行這一合同的權利。 在中國外匯交易市場上目前還只有外匯即期交易。由于中國外匯市場條件的不成熟和風險控制技術的不完善,還不能開辦外匯遠期交易、調期交易、期貨交易和期權交易,但是隨著中國外匯市場的進一步發展和中國金融改革的逐步完善,上述四種交易將會成為中國外匯市場的主角。

外匯市場入門知識學習

新手在投資前建議要做好以下準備工作。對新手可以少走彎路。

1.不要聽老匯友說什么不用看書,也不用看技術資料,多炒就會了。我覺得新手必須知道的一些外匯基礎知識還是要學習的

例如,你是否知道什么是K線,什么是壓力線,如何使用模板,5根均線如何使用等等。

2.蠟燭曲線圖這本書,完全是外匯圣經,推薦你看這邊匯友必看的書。

3.多看數據,沒有什么比數據更加有說服力和學習型的了。多交流。

4.一次投入,前期不要投,也不需要投資,因為都可以申請模擬賬戶,什么時候,你模擬的有感覺了,在去投資。

5.選擇主流平臺,不要去碰嘿平臺,框進去的全部都是新人。還有什么返點的呢什么的,我都不大相信。

6.把炒黃金當成理財,不要當成投機。我感覺這個是個理財的方向。要做理財的人,要做投資,不做投機,投機的都是賭徒。

7.對了。如果你是新手,可以先去環球外匯集團注冊外匯模擬賬戶,先免費注冊個玩玩。看看模擬炒外匯是這么炒的,慢慢你就懂了。

外匯交易平臺

FX Solutions(俗稱FXSOL)

FXSOL是全球最大的外匯保證金交易商之一,受FSA和NFA雙重監管。FSA和NFA是全球知名的非營利監管機構。FXSOL長期以來都集中所有資源全力投身于外匯、黃金、股指CFD交易行業中。在當前,日交易量高達15000億美元的外匯市場已經成為了全求范圍內最大的市場,因為該市場的高度流動性和易變性,它為交易者們提供了相比其它市場更多的機會和優勢。

FXSOL是美國期貨協會(NFA)監管號ID:0312620,FXSOL由英國金融服務管理局(FSA)監管,FXSOL監管號ID:113942

最低開戶是250美金,最高400倍杠桿,最低交易手數為0.01手,可以任意選擇使用MT4和GTS兩個交易軟件。

FXCM福匯

FXCM (福匯)是服務零售及機構市場的環球金匯及差價合約經紀商之一。於1999年成,浮動點差。TS2平臺。為零售客戶提供網上外匯交易服務。

FXCM(福匯)集團專門提供網上外匯交易服務予全世界的私人客戶,對沖基金和金融機構。

FXCM(福匯)集團成員包括: FXCM環球金匯網,FXCM Asia(亞洲),Forex Capital Markets LLC(美國), Forex Capital Markets Limited (英國) 和 Forex Capital Markets Japan(日本)。在網上外匯交易行業里,以及每個月高達三百億美金的成交量。環球金匯網也是FXCM福匯在亞洲的一級代理商。

FXCM也有兩款交易軟件是MT4和TS2,不過TS2相對就比較專業一點。

如果你想學習炒黃金的話,可以先到FXCM環球金匯網去注冊外匯模擬賬戶,先免費注冊個玩玩。看看模擬炒黃金是怎么炒的,慢慢你就懂了。

外匯市場

全球主要的外匯市場

世界上交易量大且有國際影響的外匯市場有倫敦、紐約、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、東京、盧森堡、香港、新加坡、巴林、米蘭、蒙特利爾和阿姆斯特丹等。在這些市場上買賣的外匯主要有美元、英鎊、德國馬克、法國法郎、瑞士法郎、日元、意大利里拉、加拿大元和荷蘭盾等十多種貨幣,其他貨幣也有買賣,但為數極少。

外匯市場外匯市場

1.倫敦外匯市場

倫敦外匯市場由經營外匯業務的銀行及外國銀行在倫敦的分行、外匯經紀人、其他經營外匯業務的非銀行金融機構和英格蘭銀行構成。倫敦外匯市場有約300家領有英格蘭銀行執照的外匯指定銀行,其中包括各大清算銀行的海外分行。世界100家最大的商業銀行幾乎都在倫敦設立了分行。它們向顧客提供了各種外匯服務,并相互間進行大規模的外匯交易。倫敦外匯市場上的外匯經紀人有90多家,這些外匯經紀人組成經紀協會,支配了倫敦外匯市場上銀行間同業之間的交易。

倫敦外匯市場沒有固定的交易場所,而是用電傳、電報、電話及電子計算機控制系統進行交易,因此它是一個抽象市場。市場上的交易貨幣幾乎包括所有的可兌換貨幣,規模最大的是英鎊兌美元的交易,其次是英鎊兌歐元和日元的交易。此外,像美元兌歐元、歐元兌日元、日元兌美元等多邊交易,在倫敦外匯市場上也普遍存在。

在倫敦外匯市場上的外匯交易類別有即期外匯交易、遠期外匯交易和調期外匯交易等。除了外匯現貨交易外,倫敦也是最大的外匯期貨和期權交易市場。

2.紐約外匯市場

紐約外匯市場不僅是美國外匯業務的中心,也是世界上最重要的國際外匯市場之一,從其每日的交易量來看,居世界第二位,也是全球美元交易的清算中心。

紐約外匯市場是抽象的外匯市場,它通過電報、電話、電傳、電腦終端機與國內外聯系,沒有固定的交易場所。參加市場活動的有聯邦儲備銀行、美國各大商業銀行的外匯部門、外匯銀行在美國的分支與代理機構、外匯經紀人、公司財團、個人等。聯邦儲備銀行執行中央銀行的職能,同許多國家銀行訂有互惠信貸,可以在一定限度內借入各種貨幣,干預外匯市場,維持美元匯率的穩定。紐約外匯市場上的大商業銀行是最活躍的金融機構,外匯買賣和收付通過它們在國內外的分支行和代理機構進行。

紐約外匯市場由三部分組成。第一是銀行與客戶之間的外匯交易市場,第二是紐約銀行間的外匯交易市場,第三是紐約各銀行與國外銀行間的外匯交易市場。其中紐約銀行間的外匯交易市場是交易量最大的市場,占整個外匯市場交易量的90%。因此,商業銀行在外匯交易中起著極為重要的作用,外匯交易主要通過商業銀行辦理。

在經營業務方面,美國沒有外匯管制,任何一家美國的商業銀行均可自由地經營外匯業務。

在紐約外匯市場上交易的貨幣,主要有歐元、英鎊、加拿大元、日元等。據紐約兩幫儲備銀行的數據,在紐約外匯市場上,交易量最大的是歐元,占40%,其次為日元23%,英鎊19%,加拿大元5%。

3.蘇黎世外匯市場

蘇黎世外匯市場沒有外匯經紀人,所有外匯交易都在銀行同業之間直接進行,參與的外匯銀行有瑞士銀行。瑞士信貸銀行、瑞士聯合銀行等,還有外國銀行在瑞士的分行、國際清算銀行和瑞士中央銀行即瑞士國家銀行。外匯交易中主要是瑞士法郎對美元的交易,對其他貨幣通過美元進行交叉買賣,因此瑞士法郎對,美元的匯率是蘇黎世外匯市場的主要匯率,瑞士法郎對其他貨幣的匯率采用以美元進行套算。

4.東京外匯市場

東京外匯市場是隨著日本對外經濟和貿易發展而發展起來的,是與日本金融自由化、國際化的進程相聯系的。

在交易方式上,東京市場與倫敦市場、紐約市場相似,是無形市場。交易利用電話、電報等電訊方式完成。在外匯價格制定上,東京市場又與歐洲大陸的德國、法國市場相似,采取“訂價”方式。每個營業日的上午10點,主要外匯銀行經過討價還價,確定當日外匯價格。

從交易貨幣和種類看,因為日本的進出口貿易多以美元結算,所以東京外匯市場90%以上是美元對日元的買賣,日元對其他貨幣的交易較少;交易品種有即期、遠期和掉期等。即期外匯買賣又分為銀行對客戶當日結算和銀行同業間的次日結算交易。東京外匯市場上即期、遠期交易的比重都不高,掉期業務量很大。而其中又以日元/美元的掉期買賣為最大。

5.香港外匯市場

香港是個自由港,是世界第五大外匯交易中心。每天開市的正式時間是上午9點,但許多金融機構半小時以前就有行市顯示。到下午5點,各大銀行都已沖平當日外匯頭寸,基本上不再作新的成交,一般可以認為下午5點是收市時間。但實際上,許多機構在香港的外匯市場結束后,繼續在相繼的倫敦市場、紐約市場完成交易,直到紐約市場收市才停止。

香港外匯市場由兩個部分構成。一是港元兌外幣的市場,其中包括美元、日元、歐元、英鎊、加元、澳元等主要貨幣和東南亞國家的貨幣。當然也包括人民幣。二是美元兌其他外匯的市場。這一市場的交易目的在于完成跨國公司、跨國銀行的資金國際調撥。

在香港外匯市場中,美元是所有貨幣兌換的交易媒介。港幣與其他外幣不能直接兌換,必須通過美元套購,先換成美元,再由美元折成所需貨幣。

6.新加坡外匯市場

新加坡外匯市場是隨著美元市場的發展而發展起來的。它是全球第四大外匯市場,日平均交易量僅次與東京。新加坡外匯市場的主要參與者是外匯銀行、外匯經紀人、商業客戶和新加坡金融管理局。新加坡外匯市場上,銀行間的交易都通過經紀人進行,但外匯經紀人只獲準作為銀行的代理進行外匯交易,不能以本身的賬戶直接與非銀行客戶進行交易。新加坡的銀行與境外銀行的外匯交易一般直接進行。新加坡金融管理局的作為監督和管理外匯銀行、干預外匯市場而參加。

新加坡外匯市場屬于無形市場,通常上午8點開市交易,下午3點收市。

7.巴黎外匯市場

8.法蘭克福外匯市場

法蘭克福是德國中央銀行(德國聯邦銀行)所在地。法蘭克福外匯市場分為訂價市場和一般市場。訂價市場由官方指定的外匯經紀人負責撮合交易,它們分屬法蘭克福、杜賽爾多夫、漢堡、慕尼黑和柏林五個交易所,它們接受各家銀行外匯交易委托,如果買賣不平衡,匯率就繼續變動,一直到買和賣相等,或中央銀行干預以達到平衡,訂價活動方結束,時間大約是中午12:45。德國聯邦銀行派有專業人員參加法蘭克福外匯市場的交易活動,以確定,馬克的官價。中央銀行干預外匯市場的主要業務是美元對馬克的交易,其中70%為即期外匯,30%為遠期外匯,有時也對外幣與外幣之間的匯率變動進行干預。外匯經紀人除了撮合當地銀行外匯交易外,還隨時與各國外匯市場聯系,促進德國與世界各地的外匯交易活動。

9.惠靈頓外匯市場

10.悉尼外匯市場

11.中國外匯交易中心

交易時間

國際重要匯市交易時間(北京時間)

惠靈頓04:00~13:00

悉尼06:00~15:00

東京08:00~15:30

香港10:00~17:00

法蘭克福14:30~23:00

倫敦15:30~00:30

紐約21:00~04:00

最佳交易時段

1、兩大外匯交易地區重疊交易時段:如亞洲和歐洲市場重疊(北京時間15:00-16:00左右),歐

外匯市場外匯市場

洲和北美洲市場重疊(北京時間20:00-24:00左右)的交易時段市場最活躍。

2、倫敦、紐約外匯市場交易時段:特別是倫敦、紐約兩個市場交易時間的重疊區(北京時間20:00-24:00左右),是各國銀行外匯交易的密集區,因此是每天全球外匯市場交易最頻繁,市場波動最大,大宗交易最多的時段。

3、每周中間時段(北京時間周二至周四區間)是一周交易較活躍時期,較適宜交易。

不適宜交易時段

1、周五:可能會有一些出乎意料的消息產生,產生巨大的波動,所以此時交易風險較大。

2、節假日:一些銀行可能休市,交易量清淡,不宜交易。

3、重大事件發生時:此時入市風險較大。

此外,一般本地貨幣會在本地市場的交易時段內比較活躍,大家也可根據自己手中的幣種進行交易時段的選擇。比如:亞洲市場開市時的澳元、日元相對比較活躍,歐洲市場開市時的歐元、英鎊、瑞郎相對比較活躍,美洲市場開市時的美元、加元相對比較活躍。但選擇時段進行交易,僅是外匯交易中的小技巧,并非決勝的法寶。如果要讓賺錢更有把握,還是應該保持對市場的觀察,并熟練掌握分析技巧。

中國外匯市場

外匯市場外匯市場

1994年,中國成功地進行了外匯體制改革,實行銀行結售匯制度。同年中國外匯交易中心在上海成立,標志著全國統一的外匯交易網絡的形成,并實現了匯率由雙軌制向單一匯率制度的并軌和新的結售匯制度及經常項目下有條件的可兌換。到1996年底,中國外匯交易中心系統共在全國連通37個中心城市,接納會員396家。1996年,中國外匯交易中心累計成交折合628億美元,日均成交約2.5億美元。 目前,中國外匯市場上開辦三種即期交易:人民幣對美元、人民幣對日元、人民幣對港幣。中國人民銀行(央行)負責管理匯率,通過在外匯市場上買賣,調節市場供求,影響人民幣匯率,形成中國外匯儲備的增減。

相關法規

外匯市場外匯市場

國家外匯管理局關于保險公司開辦境內外匯同業拆借業務有關問題的通知

國家外匯管理局關于銀行間外匯市場開展雙向交易的通知

外幣代兌機構管理暫行辦法

外匯指定銀行辦理結匯、售匯業務管理暫行辦法

外債管理暫行辦法

銀行間外匯市場會員入市、退市操作辦法

中國外匯交易中心遠程外匯交易細則(暫行)

中國外匯交易中心市場交易規則(暫行)

結匯、售匯及付匯管理規定

銀行間外匯市場管理暫行規定

中國人民銀行遠期結售匯業務暫行管理辦法

中華人民共和國外匯管理條例

銀行外匯業務管理規定

非銀行金融機構經營外匯業務范圍

離岸銀行業務管理辦法實施細則

金融機構代客戶辦理即期和遠期外匯買賣管理規定

復雜性及研究方法

外匯市場外匯市場

浮動匯率制度下,外匯市場上匯率的持續異常波動是經濟學中最讓人困惑和難以給予理論解釋的經濟現象之一。

從20世紀70年代的宏觀模型到90年代末以來日益盛行的外匯市場微觀結構理論研究,雖然大量的研究工作取得了很多令人鼓舞的進展,但至今還不能很好解釋匯率內在生成機制及其波動特性。與之相對應,匯率理論中微觀基礎和宏觀規律之間的聯系也一直沒有得到合理的說明。 近年來,隨著復雜性科學在經濟和金融研究中的應用,出現了一種嶄新的金融市場研究方法--計算實驗金融學。計算實驗金融學借助多主體仿真技術構建人工金融市場,模擬金融市場的運行,來發現金融市場演化的規律。從現有研究成果來看,人工金融市場的研究已經取得了一定的進展,展示了良好的發展前景。

首先,采用元孢自動機模型模擬外匯市場,從交易者心理預期角度對其復雜性進行分析。其次,建立基于異質性交易者的匯率決定模型,通過人工外匯市場仿真實驗,分析外匯市場復雜性的演化規律。然后,引入央行干預改進基于異質性交易者的匯率決定模型,通過人工外匯市場仿真實驗,分析央行干預對匯率穩定的影響。最后,結合仿真實驗和壓力測試的結果,分析了人民幣匯率政策調整對匯率穩定的影響,并提出相應的政策建議。

雖然人工外匯市場的假設簡化了市場結構和主體行為特征,和真實市場存在一定的差異,但仍很好地描述了外匯市場復雜性演化的過程,為外匯市場演化規律的研究提供了一個非常有效的手段。人工外匯市場仿真實驗表明,外匯市場的復雜性演化與交易者行為模式緊密相關。交易者心理預期的變化是造成匯率預測的不確定性、環境變化影響的不確定性和市場軌跡的非周期性循環等復雜性特征的主要原因。

影響因素

影響匯率的主要因素

政治局勢:

國際、國內政治局勢變化對匯率有很大影響,局勢穩定,則匯率穩定;局勢動蕩則匯率下跌。所需要關注的方面包括國際關系、黨派斗爭、重要政府官員情況等

經濟形勢:

一國經濟各方面綜合效應的好壞,是影響本國貨幣匯率最直接和最主要的因素。其中主要考慮經濟增長水平、國際收支狀況、通貨膨脹水平、利率水平等幾個方面。

軍事動態:

戰爭、局部沖突、等將造成某一地區的不安全,對相關地區以及弱勢貨幣的匯率將造成負面影響,而對于遠離事件發生地國家的貨幣和傳統避險貨幣的匯率則有利。

政府、央行政策:

政府的財政政策、外匯政策和央行的貨幣政策對匯率起著非常重要的作用,有時是決定作用。如政府宣布將本國貨幣貶值或升值;央行的利率升降、市場干預等。

市場心理:

外匯市場參與者的心理預期,嚴重影響著匯率的走向。對于某一貨幣的升值或貶值,市場往往會形成自己的看法,在達成一定共識的情況下,將在一定時間內左右匯率的變化,這時可能會發生匯率的升降與基本面完全脫離或央行干預無效的情況。

技術因素:

有時候,投資者會發現當市場明顯出現利好經濟的消息時,匯價不但沒有上升,反而下跌;當出現利空消息時,市場不一定會做出利空的反應。原因在于市場除了受到外圍消息的影響,亦有本身的原動力,當大市上升一段時間后,技術上需要作出適當的調整時,好消息便發揮不了利好的作用,這是好消息出貨的原因;假如技術上應該持續上升時,利空消息也不會打擊市場的情緒而出現價格回落。因此,技術性因素是影響市場變化的一項相當重要的原因,每一個投資者都不能忽略。

投機交易:

隨著金融全球化進程的加快,充斥在外匯市場中的國際游資越來越龐大,這些資金有時為某些投機機構所掌控,由于其交易額非常巨大,并多采用對沖方式,有時會對匯率走勢產生深遠影響。如量子基金阻擊英鎊、泰珠,使其匯率在短時間內大幅貶值等。    

突發事件:

一些重大的突發事件,會對市場心理形成影響,從而使匯率發生變化,其造成結果的程度,也將對匯率的長期變化產生影響。如911事件使美圓在短期內大幅貶值等。

外匯市場的主要參與者

1.中央銀行(central bank)

2.外匯銀行(specialized foreign exchange bank)

3.外匯經紀人(broker)

4.貼現商號(discount company)

5.外匯交易商(foreign exchange trader)

6.跨國公司(multinational company)

7.外匯投機者(speculator on foreign exchange)

8.進出口商和其他外匯供求者

以上八類外匯市場交易的參與者,歸納起來就是中央銀行、外匯銀行、外匯經紀人和外匯市場的客戶四大部分。這四大部分對市場的參與,構成了外匯市場全部交易的五大形式或關系:

(1)外匯銀行與外匯經紀人或客戶之間的外匯交易;

(2)同一外匯市場的各外匯銀行之間的外匯交易;

(3)不同外匯市場的各外匯銀行之間的外匯交易;

(4)中央銀行與各外匯銀行之間的外匯交易;

(5)各中央銀行之間的外匯交易。

外匯市場的分類

按外匯市場的外部形態進行分類,外匯市場可以分為無形外匯市場和有形外匯市場。

無形外匯市場,也稱為抽象的外匯市場,是指沒有固定、具體場所的外匯市場。這種市場最初流行于英國和美國,故其組織形式被稱為英美方式。這種組織形式不僅擴展到加拿大、東京等其他地區,而且也滲入到歐洲大陸。無形外匯市場的主要特點是:第一,沒有確定的開盤與收盤時間。第二,外匯買賣雙方無需進行面對面的交易,外匯供給者和需求者憑借電傳、電報和電話等通信設備進行與外匯機構的聯系。第三,各主體之間有較好的信任關系,否則,這種交易難以完成。目前,除了個別歐洲大陸國家的一部分銀行與顧客之間的外匯交易還在外匯交易所進行外,世界各國的外匯交易均通過現代通訊網絡進行。無形外匯市場已成為今日外匯市場的主導形式。

有形外匯市場,也稱為具體的外匯市場,是指有具體的固定場所的外匯市場。這種市場最初流行于歐洲大陸,故其組織形式被稱為大陸方式。有形外匯市場的主要特點是:第一,固定場所一般指外匯交易所,通常位于世界各國金融中心。第二,從事外匯業務經營的雙方都在每個交易日的規定時間內進行外匯交易。在自由競爭時期,西方各國的外匯買賣主要集中在外匯交易所。但進入壟斷階段后,銀行壟斷了外匯交易,致使外匯交易所日漸衰落。

按外匯所受管制程度進行分類,外匯市場可以分為自由外匯市場、外匯黑市和官方市場。

自由外匯市場:是指政府、機構和個人可以買賣任何幣種、任何數量外匯的市場。自由外匯市場的主要特點是:第一,買賣的外匯不受管制。第二,交易過程公開。例如:美國、英國、法國、瑞士的外匯市場皆屬于自由外匯市場。

外匯黑市:是指非法進行外匯買賣的市場。外匯黑市的主要特點是:第一,是在政府限制或法律禁止外匯交易的條件下產生的。第二,交易過程具有非公開性。由于發展中國家大多執行外匯管制政策,不允許自由外匯市場存在,所以這些國家的外匯黑市比較普遍。

官方市場:是指按照政府的外匯管制法令來買賣外匯的市場。這種外匯市場對參與主體、匯價和交易過程都有具體的規定。在發展中國家,官方市場較為普遍。

按外匯買賣的范圍進行分類,外匯市場可以分為外匯批發市場和外匯零售市場。

外匯批發市場:是指銀行同業之間的外匯買賣行為及其場所。其主要特點是交易規模大。

外匯零售市場:是指銀行與個人及公司客戶之間進行的外匯買賣行為及場所。

國際外匯市場

世界外匯市場是由各國際金融中心的外匯市場構成的,這是一個龐大的體系。目前世界上約有外匯市場30多個,其中最重要的有倫敦、紐約、巴黎、東京、瑞士、新加坡、香港等,它們各具特色并分別位于不同的國家和地區,并相互聯系,形成了全球的統一外匯市場: 、倫敦外匯市場是一個典型的無形市場,沒有固定的交易場所,只是通過電話、電傳、電報完成外匯交易。倫敦外匯市場上,參與外匯交易的外匯銀行機構約有 600家,包括本國的清算銀行、商人銀行、其他商業銀行、貼現公司和外國銀行。這些外匯銀行組成倫敦外匯銀行公會,負責制定參加外匯市場交易的規則和收費標準。

在倫敦外匯市場上,約有 250多個指定經營商。作為外匯經紀人,他們與外幣存款經紀人共同組成外匯經紀人與外幣存款經紀人協會。在英國實行外匯管制期間,外匯銀行間的外匯交易一般都通過外匯經紀人進行。1979年10月英國取消外匯管制后,外匯銀行間的外匯交易就不一定通過外匯經紀人了。

倫敦外匯市場的外匯交易分為即期交易和遠期交易。匯率報價采用間接標價法,交易貨幣種類眾多,最多達80多種,經常有三、四十種。交易處理速度很快,工作效率高。倫敦外匯市場上外幣套匯業務十分活躍,自從歐洲貨幣市場發展以來,倫敦外匯市場上的外匯買賣與“歐洲貨幣”的存放有著密切聯系。歐洲投資銀行積極地在倫敦市場發行大量歐洲德國馬克債券,使倫敦外匯市場的國際性更加突出。

外匯交易市場

外匯交易市場是全球最大的金融產品市場,到2007年9月日均交易量達到3.2萬億美元,相當于美國證券市場的30倍,中國股票市場日均交易量的600倍。日常所說的外匯交易是指同時買入一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另一種貨幣的外匯交易方式。國際市場上各種貨幣相互間的匯率波動頻繁,且以貨幣對形式交易,比如歐元/美元或美元/日元。

外匯交易市場的主要優勢在于其透明度較高,由于交易量巨大,主力資金(如政府外匯儲備、跨國財團資金匯兌、外匯投機商的資金操作等)對市場匯率變化的影響能力非常有限。另一方面,對匯率波動的基本面分析來看,能夠起到較大影響的通常是由各國政府公布的重要數據(如GDP、央行利率),高級政府官員的講話,或者國際組織(如歐洲央行)發布的消息。

外匯交易市場沒有具體地點,沒有中心交易所,所有的交易都是在銀行之間通過網絡進行的。世界上的任何金融機構、政府或個人每天24小時隨時都可參與交易。

外匯匯率

外匯交易是以一種外幣兌換另一種外幣。報價即為匯率,通常用兩種貨幣之間的兌換比例來表示,例如:USD/JPY、GBP/JPY。匯率是第一種貨幣(作為基礎貨幣)以第二種貨幣(作為計價貨幣)來表示價格。例如:USD/JPY的匯率為120.10即表示1美元兌換120.10日元。一種貨幣不能單獨成為匯價。匯率標價的最小單位稱為優勢對比

外匯市場與其他金融市場相比的優勢,也就是外匯市場的顯著特點就在于外匯市場 24 小時無休,資金流動性極高,幾乎無內幕及市場操縱行為等。而股票、期貨市場等,都有一定的開市時間,無法做到 24 小時持續交易,市場的規模也相對比較小,容易被人為操縱,同時交易成本相對非常低廉。 外匯市場與股票市場最大的不同在于,外匯市場不論在熊市或牛市、買方或賣方都有同樣的獲利機會。股票市場通常被視為是一個買方的市場,因為在相關的法律架構下,市場并不鼓勵放空操作,但由于外匯的買賣方式會同時牽涉到一買一賣,因此就沒有先買還是先賣的結構性問題。換句話說,不論市場的走勢向上或向下,對外匯投資人而言,獲利的機會都是均等的。

外匯市場與期貨市場相比,成交的即時性及便利性大大提高,期貨市場的每筆交易都有不同的成交日、不同的價格或是不同的合約內容。一筆期貨的交易往往要等上半個小時才能成交,而且最后的成交價一定相差甚遠。雖然有電子交易的輔助及限制成交的保證,但是市價單的成交仍是相當的不穩定。而外匯則能夠提供穩定的報價和即時的成交,投資人可以用即時的市場報價成交,即使是在市場狀況最繁忙的時候,無法成交的情況。在期貨市場中,成交價格的不確定是因為所有的下單都要透過集中的交易所來撮合,因此就限制了在同一個價位的交易人數、資金的流動與總交易金額。而外匯交易商的每個報價都是執行的,也就是說只要投資者愿意即可成交,不會出現有價而不成交的情況。

外匯市場穩定盈利的方法

首先要保持開發的思維,外匯市場是瞬息萬變的,這意味著你必須不時地調整交易計劃,與時俱進。不用懼怕自己在外匯市場表現得像個菜鳥——那些所謂高手們也需要不斷的改進。很多時候,市場的表現將會證明你當前的計劃是錯誤的。比如說,如果你在震蕩市中執拗地采取趨勢交易系統,那么你會敗得灰頭土臉。即時你自認是個高手,也不要太過于追求所謂的“永遠正確”。唯有如此,你才能夠思路清晰地應對市場變動,并根據需要對交易計劃進行適當的調整。

其次要合理的設定目標,正確地設定目標不僅能夠表現你的期望,同時也能夠縮小理想與現實間的差距。如果你設定了不切實際的目標——比如專注于每次交易的成功,那么你可能會收獲一大堆的失望,并導致決策失當等一系列惡性循環。設定了一個目標后,你將開始測算自己離實現這一目標有多遠的距離。問題是,你是否準備好,并愿意為達成這一目標付出相應的代價?如果回答為否,則你應該修正自己的期望值。與此同時,不要看輕自己。那些成功的交易員并不會過多地在意失敗——他們往往設定一些困難但伸手可及的目標,并以此作為自己前進的動力。當然,成功的交易員不會拜倒在“成功的恐懼”腳下,因為成功只是他們計劃的一部分。

1.基礎知識是必要的,

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2.要選一個主流的平臺(受FSA監管或者NFA監管,說明他們操作和資金流轉上都是否的規范和認真,保障了我們的安全.英國FSA監管最嚴格,一般FXCM,FXSOL知名度比較高

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4.交易的時候要設好止損 控制好倉位,這點很重要。

5.保持好的心態 盈利很正常。(備注:你本人也需懂得一些基本的外匯知識.)

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投資者只要做好以上幾點,就離外匯盈利不遠了。

2013年外匯市場走向

據《道瓊斯》(DJ)報導,投行們紛紛預測外匯市場2013年走勢。與前幾年相比,投行共同的預期和交易建議有所減少。 這恰恰凸顯出在主要央行競相采取措施來刺激經濟并進而導致本幣走軟的情況下,對匯市預測難度明顯增強。

匯市中所謂的選丑競賽并不是新鮮事物,它是后雷曼兄弟(Lehman)時代的一個特征,也使得外匯投資回報變得糟糕。不過在全球范圍利率走向極低水平(在某些情況下甚至變為負值)之際,分析師對美元和其他主要貨幣前景的看法卻存在很大差異。

在歐洲央行(E CB)繼續應對歐元區危機之際,日本試圖扭轉長達20年的通貨緊縮局面,美聯儲(Fed)亦連續向國內市場注入流動性,連續推出QE3和QE4,因此,2013年全球匯市可能會出現更多區間波動的狀況。不過,最終將有貨幣贏得匯率戰。

以下是一些最重要的外匯交易銀行對明年匯市走勢的主要觀點:

瑞信(Credit SuisseR):

由于主要央行幾乎沒有推出差別政策的空間,主要貨幣2013年可能會延續區間波動格局。日本央行(BOJ)可能成為例外,因為在贏得本月舉行的大選之后,即將上任的新政府有意采取更加有力的貨幣寬松措施。瑞信表示,即便如此,在美國利率穩定在低位的環境中,日本央行將力爭日元走軟。瑞信同時指出,由于債務危機重燃,歐元走勢也將再度出現大幅震蕩,到2013年底可能跌至1.25美元。

摩根士丹利(Morgan Stanley):

該行表示,2013年日元將表現疲軟,預計美元會在明年底漲至92日元。大摩稱,由于日本央行可能采取更加激進的寬松立場,這應會引發日元走軟。該行還預計澳元明年將大幅下跌。更多海外投資資金的流出可能導致澳元走低,與之伴隨的是澳大利亞經濟走弱,國內利率下降。

花旗集團(Citi Group):

該行認為美元明年不會大幅反彈,除非美國出現首次加息的可能性。就歐元而言,歐洲央行降息的前景、經濟持續疲軟以及通貨膨脹壓力受到抑制意味著投資者可能傾向于拋售歐元,并買入澳元和紐元等高收益貨幣。不過預計歐元/美元波動區間的幅度為10美分,在1.25-1.35。若圍繞歐元區的擔憂加重,該匯率可能會下探該區間低端,但若這種擔憂緩解,該匯價又可能上探區間高端。花旗還預計明年日元將下跌,但美聯儲的低利率政策意味著日元最低將跌至85日元左右兌1美元。

法國巴黎銀行(BNP Paribas):

隨著美國決策者就避免跌落財政懸崖(稅收自動提高、開支自動削減)達成協議,且美聯儲繼續放松貨幣政策,預計美元明年將延續下行趨勢。該行指出,美國的低利率還有助于防止日元持續走軟,預計美元會在明年底跌至75日元。該行還表示,中國經濟前景的改善對澳元、紐元和加元等大宗商品相關貨幣構成利好。

瑞士銀行(UBS):

美元可能成為2013年表現最好的主要貨幣。原因何在?首先,預計明年美國經濟將增長2.3%,而歐元區、英國和日本經濟可能陷入停滯,最好的情況也只是以微弱的勢頭增長。此外,該機構認為美聯儲最新一輪寬松貨幣政策已基本為金融市場所消化,不像歐洲央行、英國央行(BOE)和日本央行,預計這些央行明年均將進一步擴大資產購買規模。瑞銀預計到2013年底歐元/美元將從目前的1.30左右跌至1.20,美元/日元將跌至85。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets):

2013年日元表現將再度強于其他貨幣。該機構稱,即便日本央行實施更大力度的寬松貨幣政策,日元也基本不會受到影響,只要日本仍保持經常項目盈余;該機構的“默認”預期就是日元升值,這與市場的普遍預期相反。該行預計到明年美元/日元將跌至72,并預計到2013年下半年歐元/美元上揚勢頭將發生逆轉,目標下看1.24。不過該行同時表示,中長期前景仍不明朗,受不確定性及多重政治風險影響。

蘇格蘭皇家銀行(RBS):

2013年首要推薦賣出英鎊、買進美元的交易。英國經濟的再平衡已經顯著落后于此前預期,并且財政和經常項目雙赤字似乎也對英鎊的避險貨幣低位構成重大挑戰。該機構推薦賣出英鎊、買進美元,預計英鎊/美元目標下看1.5050美元。

摩根大通(JP Morgan):

2013年交投環境似乎仍然不會改善,尤其是如果外匯投資經理們堅持所謂的融資套利交易的話。鑒于發達經濟體和新興經濟體利率如此之低,且許多央行反對本幣走強,如果融資套利交易繼續盛行,外匯市場回報率最高也只能達到2%。

法國興業銀行(601166,股吧)(Societe Generale):

從2013年年中開始,外匯市場預計將進入一個美元長期上行趨勢。美聯儲和歐洲央行均將在很長一段時間內按兵不動,但后者面臨的經濟問題更大。該機構預計到明年年底歐元/美元將跌至1.19。

丹麥丹斯克銀行(Danske):

鑒于主要央行料將進一步放松政策,外匯市場已經形成十分適合融資套利交易的環境。目前的問題只選對套利貨幣,無論是以美元還是日元作為融資貨幣,該行稱,在這一背景下2013年歐洲新興市場貨幣應會不錯表現,首選是俄羅斯盧布、波蘭茲羅提和匈牙利福林。

德國商業銀行(Commerzbank):

對美元的青睞多過于歐元和日元,因為美聯儲可能能夠早于歐洲和日本央行啟動貨幣政策正常化。因此該行預計2013年歐元將跌至1.23美元,并認為美元/日元有相當大的上升空間,可能會突破90。

巴克萊資本(Barclays):

對日元來說,局勢已經發生改變。新組建的日本政府可能會賦予央行更大的使命去制定更高的通貨膨脹目標,進而導致美元/日元在未來六個月內升至88。該機構還表示,應關注估值,因為明年這一因素可能會成為市場的驅力;異常狀況引發的估值扭曲情況應當會在2013年開始修正,這意味著澳元等貨幣很容易受到影響。

誰是外匯市場主宰

隨著超級周行情步入最后的48小時,目前外匯行情也料將迎來一輪又一輪的狂風驟雨。今日將有五大焦點匯聚匯市,包括:日本央行利率決議、英國央行利率決議、歐洲央行利率決議、美國adp初請兩項非農前瞻數據和g20領導人峰會。誰將成為最終的匯市主宰,繼而迎接周五非農的挑戰,無疑值得投資者拭目以待。

焦點一、日本央行利率決議

時間點:北京時間午間,日本央行公布利率決議;14:30,黑田東彥召開新聞發布會

市場預期:日本央行按兵不動

看點:1、日本央行對經濟評估措辭;2、聲明是否討論了“若上調消費稅將進一步擴大寬松”的可能性?

日本央行(boj)將于北京時間周四午間公布利率決議,央行行長黑田東彥則將于北京時間14:30舉行記者招待會。目前市場普遍預計,日本央行并不會在本次會議上對當前貨幣政策進行調整。

據日本共同社9月3日報道,日本央行在此次會議中,將就啟動目前滯后的企業設備投資及工資情況進行評估。此外,會議是否會判斷國內經濟狀況真正開始恢復將成為焦點。會議還將決定是否繼續從4月起實施至今的大規模貨幣寬松。

日銀在8月的上一次會議上將國內經濟現狀評估為“開始緩慢恢復”,此次會議將探討是否進一步上調。而目前頗受矚目的美國量化寬松縮小問題、新興市場國家經濟增速放緩、敘利亞問題引起的原油價格上漲等對日本經濟帶來的影響也將成為議題。

目前,日銀內部有意見認為應將評估上調為“正在緩慢恢復”等表述,原因是2013年二季度(4-6月)法人企業統計中資本支出時隔兩個季度轉增,7月cpi上漲幅度也有所擴大。

另一方面,由于9月9日將公布國內生產總值(gdp)調整值,10月1日將公布企業短期經濟觀測調查(短觀)結果,也有意見指出應觀察實際增長率以及企業對經濟狀況感受的改善程度,然后再做決定。

市場反應:由于我們此前曾經屢次強調,目前日本央行貨幣政策的走向將和是否如期上調消費稅密切掛鉤。因此在有關消費稅的話題尚無結論前,日本央行本周按兵不動的可能顯然極大。不過,日本央行目前對于經濟好壞的評判仍值得投資者重點留意,因其可能決定日本上調消費稅決定作出后的政策走向。

在日本經濟逐漸復蘇的背景下,如果黑田東彥明確表示,消費稅的上調不會對復蘇中的日本經濟造成實質性影響,并因而不會采取額外寬松舉措的話,這可能誘發日元的走強,如果,他本人依舊對消費稅的上調可能引發的經濟負面影響感到擔憂,并承諾將毫不猶豫的調整政策,則可能導致日元遭遇打壓。

當然,對于日元而言,目前很明確的一點是,此次決議并非其本周余下時間唯一的風險事件。機構大和總研指出,市場還將聚焦本周舉行的20國集團(g20)峰會、東京申辦2020年夏季奧運會的結果及美國最新就業數據。其中日本財務大臣麻生太郎周二已明確表示,首相安倍晉三將在本周峰會上告知20國集團(g20)國家日本將按計劃明年分兩步推進上調消費稅。而周末有關東京申奧的消息也可能影響周一開盤后的日股和日元走勢。

焦點二、英國央行利率決議

時間點:北京時間19:00,英國央行公布利率決議

市場預期:英國央行按兵不動

看點:1、英國央行是否繼續重復7月份前瞻性指引措辭?2、近期強勁英國數據會否令卡尼鴿派立場出現松動?

英國央行將在北京時間今日19:00公布利率決議。目前市場預計英國央行將在本月的政策會議上維持貨幣政策立場不變。而且調查顯示英國最重要的幾個行業將繼續呈現增長態勢,進而說明第三季度英國經濟的復蘇勢頭已進一步增強。

不過,目前英國央行高級官員們稱,經濟增強的跡象尚不足以促使該行收緊政策立場。英國央行行長卡尼上周三在他首次發表公開演講時重申,在失業率由目前的7.8%降至7%以前,該行不會考慮上調基準利率。他認為,英國央行維持利率不變的時間可能要長于很多投資者當前的預期。卡尼說,如果經濟復蘇受到威脅,金融市場利率上升可能促使英國央行進一步放松政策。

但很多經濟學家表示,該行貨幣政策委員會的多數委員9月份不大可能會支持采取這樣的措施。

摩根士丹利的經濟學家表示,如果市場利率引起了貨幣政策委員會的不安,預計英國央行的政策聲明至少會重復7月份時的那種前瞻性指引。英國央行貨幣政策委員會在與7月份利率決定同時發布的公報中稱,市場利率上升的情況與經濟狀況不相符。

市場反應:此前包括英國央行通脹報告和行長卡尼公開講話后的結果,都令市場感到頗為失望,投資者想得到的是該行將把0.5%的利率維持到2016年下半年這一指引具有可靠性的證明。但在近期英國經濟顯著復蘇的背景下,卡尼當時的表態都顯得泛泛而談。

因此此次英國央行若仍是維持當前政策水平不變,但難以拿出更多具有說服力的措施來降低市場對于英國央行更早加息的預期,英鎊可能再度走強。反之若其存在一些新舉措或新想法,則將令英鎊開始承壓。

焦點三、歐洲央行利率決議

時間點:北京時間19:45,歐洲央行公布利率決議;北京時間20:30,行長德拉基召開新聞發布會

市場預期:歐洲央行按兵不動

看點:1、歐洲央行對經濟顯著回暖的看法如何?2、歐銀內部會否流露更多對低利率政策的反對意見,行長德拉基對低利率如何表態?

歐洲央行將于今日舉行例行貨幣政策會議。鑒于歐洲經濟正出現回暖跡象,不少分析認為,歐洲央行短期內不會進一步放寬貨幣政策,而為了鞏固經濟復蘇勢頭,歐洲央行也不會急于加息。

路透針對60名分析師進行的調查顯示,多數分析師預計此次貨幣政策會議將維持主導利率在0.5%以及存款利率為零,并且這一低利率政策將至少持續到2015年。

近期歐元區經濟好轉降低歐洲央行進一步降息的可能性。二季度,歐元區國內生產總值(gdp)自18個月來首次環比增長,不僅德國與法國分別實現環比0.7%及0.5%的增長,重債國家經濟萎縮程度也在縮小。另外歐盟發布的歐元區8月經濟景氣指數與8月制造業pmi都達到兩年來最高水平。8月份德國企業信心也上升到16個月來高點。

此外,目前進一步降息對實體經濟的促進作用受到質疑。據德國智庫歐洲經濟研究中心(zew)估算,當前歐元區整體實際利率水平已接近零,進一步降息效果或將有限。zew經濟學家米夏埃爾·施羅德教授說,歐洲央行低利率政策旨在為金融系統提供足夠流動性并間接為危機國家提供廉價資金,目前歐元區銀行業資金狀況較穩定,進一步降息也未必能促使銀行更多地放貸給企業。

歐洲央行7月首次采用關于利率政策的前瞻指引,歐洲央行行長德拉基稱,將在一段時期內維持低利率政策,并在8月份重申了這一承諾。不過,盡管目前歐洲央行暫時可能按兵不動,但如果歐元區經濟持續好轉,歐洲央行或將開始討論何時升息。目前德國升息呼聲日益高漲。德國央行行長魏德曼日前警告,低利率政策長期效果存疑,還存在誘發通貨膨脹及影響市場價格穩定的風險,有必要及時調整。此外,如果美聯儲近期決定逐步退出量化寬松政策,也將令市場猜測歐洲央行是否會采取類似行動。

市場反應:對于今晚的歐洲央行利率決議,投資者需要重點關注的是歐洲央行行長德拉基在會后的記者招待會上講話。目前,歐洲央行內部官員對于歐洲央行利率政策出現明顯分化,德國央行行長魏德曼近期已明確表示低利率政策就長期來看已難以為繼,而塞浦路斯央行行長則明確指出,歐洲央行仍不能排除現有利率進一步下調的可能。因此,德拉基對于歐洲央行未來利率前景的描述將尤為關鍵。

目前預計德拉基將繼續維持低利率政策的言論,而他本人是否傾向于在未來進一步寬松的立場屆時料將左右歐元走勢。若德拉基在講話中流露出進一步寬松的政策傾向,歐元料遭遇強勁打壓。反之,若德拉基向魏德曼等人的觀點作出一定妥協,則歐元將獲得提振。

焦點四、小非農之夜

時間點:北京時間20:15,美國公布8月adp就業人數;20:30,美國公布8月31日當周初請失業金人數

市場預期:美國8月adp就業人數增加18.0萬

看點:adp和初請數據將如何改變非農預期?

由于本周初恰逢美國勞動節休市的原因,美國adp和初請數據再度在同一天“雙劍合璧”,作為非農數據兩大前瞻指標,兩大數據今晚的表現將直接對周五的非農預期產生影響。

目前市場預期美國8月adp就業人數將增加18.0萬人,與非農預期一致。據調查結果顯示,分析師預期8月非農就業人數將增加18萬個,高于7月16.2萬個的增幅;失業率則料持穩在四年半低點7.4%,因有更多的人尋找工作,這可以體現對就業市場的信心。而且美國經濟諮商會調查也顯示,8月消費者對就業市場感到樂觀,預期就業崗位增多的受訪者比例上升。

近期美國公布的一系列經濟數據進一步走強,或推動美聯儲最快于9月17-18日的議息會議上開始縮減量化寬松規模(qe)。美聯儲目前每月購買850億美元的公債和抵押支持債券(mbs),但決策者已經暗示將在美國經濟可以自立時退出該購債計劃。

high frequency economics的首席美國分析師jim

osullivan稱:“目前來看,美聯儲是要在9月會議上開始削減qe了。”他認為,即便本周非農報告弱于預期,也無法阻止此計劃,因為有證據顯示就業市場在改善。

市場反應:每次非農前公布的adp和初請數據,都被市場看作為衡量非農好壞的重要前瞻性指標。若這些數據顯示就業情況良好,或將暗示周五的非農數據亦將強勁,美聯儲于9月中旬縮減qe的可能性將大幅上升,并繼而提振美元指數。因此,今晚這兩大數據的“雙劍合璧”無疑值得投資者密切留意。

不過,考慮到這兩大數據的發布時間點與歐洲央行行長德拉基的新聞發布會較為重合,因此市場第一時間的波動仍可能更多跟隨歐洲央行那邊。當然,由于這兩大數據對非農評判的重要性,因此在此后到非農之間24小時之內,這兩大數據帶給市場的預期仍很可能最終主導走勢,并令相應貨幣在非農前維持強勢。

焦點五、g20領導人峰會

時間點:9月5日至9月6日,為期兩天

市場預期:俄羅斯、美國在敘利亞問題上針鋒相對

看點:1、敘利亞問題會否產生新的變化?2、日本首相安倍晉三將如何闡述上調消費稅計劃?

為期兩天g20領導人峰會將在今日正式拉開帷幕。屆時有關敘利亞問題的探討,料將成為國際輿論的焦點。

目前的消息顯示,俄羅斯總統普京希望在g20會議上討論敘利亞問題,而且不大可能有任何退讓。普京上周六(9月7日)表示,“這里不能替代聯合國安理會,不能決定是否使用武力。但這是一個很好的討論平臺,為什么不加以利用?難道摧毀國際安全體系和國際法基礎就再次符合美國利益了嗎?這會加強美國的國際地位嗎?我看未必。”

目前,敘利亞和俄羅斯稱反對派使用了化學武器,意在引起外國軍事干預。俄羅斯多次在聯合國安理會行使否決權,阻止西方對敘利亞采取行動。

g20會議期間,這場沖突不可避免地將在會場外討論,但是否會提交給各國領導人作為正式議題,目前還并不清楚。

此外,如前文所言,日本首先安倍晉三將在本周峰會上告知20國集團(g20)國家日本將按計劃明年分兩步推進上調消費稅。日本財務大臣麻生太郎此前表示,如果政府按計劃上調消費稅,將會考慮編制追加預算并在明年初將相關議案提交給議會,以緩沖對經濟的影響。

麻生太郎將陪同首相安倍晉三出席本周在俄羅斯圣彼得堡舉行的g20峰會。屆時有關日本方面消費稅的話題也將成為g20一大關注點。

市場反應:俄羅斯和美國在敘利亞問題上的針鋒相對,顯然將成為本次g20會議的一大看點。而敘利亞局勢究竟何去何從,也將繼續對外匯市場產生影響。若以美國為首的西方在此次會議上繼續無視俄羅斯等國的抗議,尋求采取單方面軍事打擊,未來避險貨幣仍將獲得支撐;反之,若通過此次會議另緊張局勢有所緩和,則風險貨幣將獲得喘息之機。

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