貿易金融

商業金融 9547 490 2016-08-01

貿易金融是伴隨著貿易發展而出現的,貿易金融的起源可以追溯到13世紀甚至最初的商品交換時期。它最初始的業務僅是為各國貿易商的貿易活動提供匯兌和支付,之后逐步擴展到與貿易相關的資金融通、現金流管理等。先期銀行為企業提供的貿易服務主要集中在匯款、信用證和托收等傳統結算方式,貿易融資的形式以最基本的押匯為主。

目錄
1​起源
2內涵
3特征
4趨勢

​起源

貿易金融是伴隨著貿易發展而出現的,貿易金融的起源可以追溯到13世紀甚至最初的商品交換時期。它最初始的業務僅是為各國貿易商的貿易活動提供匯兌和支付,之后逐步擴展到與貿易相關的資金融通、現金流管理等。先期銀行為企業提供的貿易服務主要集中在匯款、信用證和托收等傳統結算方式,貿易融資的形式以最基本的押匯為主。20世紀下半葉以來,在信息技術革命推動下,世界分工模式發生深刻變革,貿易金融從提供貿易結算與融資等基礎服務進入了綜合金融服務階段。

內涵

貿易金融是銀行在貿易雙方債權債務關系的基礎上,為國內或跨國的商品和服務貿易提供的貫穿貿易活動整個價值鏈的全面金融服務。它包括貿易結算、貿易融資等基礎服務,以及信用擔保、保值避險、財務管理等增值服務。

具體來說,第一,貿易結算仍是最基礎的貿易金融業務,促成企業交易,降低成本。為企業提供國內和跨境的交易結算,仍是銀行貿易金融服務的起點和最重要內容之一。這樣的服務使得完全陌生的兩個國家和地區的企業借助于銀行的中介作用而發展成為交易對手。

第二,貿易融資是貿易金融的核心。貿易融資總是與貿易相伴而行,為貿易活動中的各方提供資金支持。在貿易過程中,貿易融資發揮著潤滑劑和催化劑的作用。近年來,針對國際貿易發展呈現的新特點,商業銀行研發、創新、推廣了許多新的貿易融資產品,包括福費廷、保理、應收賬款質押融資、信保融資、訂單融資、貨押融資、風險參與、貿易融資與資金產品組合等。這些貿易融資新產品不僅推動了銀行服務能力和內部風險控制方式的變革,而且有助于企業降低成本、減少存貨、擴大銷售、加快資金周轉,為世界經濟和貿易發展提供了有力的支持。

第三,信用擔保、避險保值、財務管理是銀行為貿易參與方提供的增值金融服務,滿足企業多樣化金融需求。信用擔保是銀行為貿易參與方提供以信用增強為主要目的的服務,在幫助買賣雙方建立互信、促成交易方面作用明顯;避險保值是在商品價格、利率、匯率波動日趨頻繁的市場環境下,銀行幫助客戶有效規避風險的專業服務;財務管理則是針對產業鏈中一些大型企業的財務集中、資金歸集、財務管理外包等需求而提供的增值服務,包括應收賬款管理、財務報表優化、現金管理等眾多內容。這些服務進一步豐富了貿易金融服務體系。

特征

貿易金融作為銀行公司金融中一個相對獨立的業務體系,有以下幾個突出特點:

一是服務對象特定。貿易金融服務于實體經濟,是商業銀行的基礎性業務,本質是為商品和服務交易提供支付、結算、信貸、信用擔保等服務,這些服務緊緊圍繞“貿易”這一實體經濟活動。正是基于這一特點,貿易金融的發展和創新不會像金融衍生品一樣成為純粹的虛擬金融業務,也不會因為過度的杠桿效應形成泡沫和危機。

二是債務自償性,風險相對可控。所謂自償性,就是銀行根據企業真實貿易背景和上下游客戶資信實力,以單筆或額度授信方式,提供銀行短期金融產品和封閉貸款,以企業銷售收入或貿易所產生的確定的未來現金流作為直接還款來源,而不是完全依賴授信到期階段企業的綜合現金流。貿易融資自償性的關鍵點在于,銀行依托對物流、資金流的控制,或者對有實力關聯方的責任和信譽捆綁,在有效控制授信資金風險的前提下進行授信,從而從本質上改變了銀行的審貸理念和信貸方式,這對于原先因為不能提供有效抵押擔保品而難以從銀行獲得流動資金貸款的中小企業來說,無疑是一個獲取資金支持的新途徑。此外,貿易金融業務周期短、流動性強,銀行的放款與回收時間通常少于180天,如果客戶不能償還,銀行可以很快察覺并采取補救措施。

三是綜合性強,收入來源多樣化。貿易金融兼具中間業務與資產業務特點,既涉及表外業務又涉及表內業務。商業銀行的貿易金融收益主要來自于三方面:一是貿易融資的直接收益,即利息凈收入。二是中間業務收益,包括手續費收入、匯兌收入等。三是資金交易的傭金收入,進出口商為了避免匯率和利率波動的風險,可能要通過銀行做一些保值性的外匯交易,如掉期、遠期和期權等,銀行從中獲得資金交易的傭金收入。此外,還有其他隱性收益,銀行可以以貿易金融業務為紐帶與企業建立更密切的關系,向企業出售自己的專業技能和服務,從銀行對企業的全方位服務中獲得價值補償。

四是貿易金融業務適合中小企業。貿易金融以特定交易為服務對象,可憑特定交易過程產生的應收賬款或物權作為質押對企業授信,從而可以大大降低對客戶的授信準入門檻,對于解決中小企業的融資瓶頸問題十分有效。另外,信用證、保函、保理等貿易金融產品因有銀行信用介入,對中小企業有較強的信用增強作用,有助于中小企業提高談判地位,充分利用賒銷等方式擴大銷售規模。[1]

趨勢

新形勢下貿易金融業務發展的特征全球化推動貿易金融向縱深發展

貿易金融服務實體經濟的屬性,決定了有更多的中小企業被納入這一金融服務體系。在保持自償性這一本質特征不變的情況下,貿易金融服務越來越廣泛地與銀行票據、商業票據、應收和預付賬款、貨權單據等具有較強變現能力的流動資產相結合,越來越多的中小企業憑借在供應鏈中形成的債權和物權關系獲得銀行的融資服務,貿易金融服務呈現向縱深滲透的趨勢。

“走出去”的中國企業數量進一步上升,需要全球化的貿易金融服務方案。中國企業“走出去”的必然結果,是其采購、生產和銷售活動在更廣的全球范圍內展開。因此,制定全球化的貿易金融服務方案,幫助企業在跨時區、跨國家、跨幣種、維度上更好地匹配物流和資金流、妥善管理資金收付余缺,最大限度地利用不同幣種和不同國家的利率和匯率差異獲得收益并規避風險,將成為未來貿易金融服務的關注焦點。

中國金融機構“走出去”,提供全球化貿易融資服務的整體實力不斷增強。在中國企業“走出去”的同時,中國的主要金融機構紛紛加大境外業務拓展力度,銀行在國內辦理國際業務的傳統格局已經悄然轉變為走出國門提供全球服務的新格局,這無疑大大增強了中國銀行業貿易金融服務全球化的勢頭。

產品組合趨向集成化和綜合化

單一的融資結算占比逐步下降,組合方案占比快速提升。單一的融資結算產品已經不能滿足大多數企業的需求。在幫助企業安全、快捷地完成資金收付的同時,能夠幫助企業最大化資金收益、有效管理或規避匯率風險的集成化貿易金融產品成為客戶的新寵。

從對單個企業提供融資,轉變為提供涵蓋產業鏈和關聯企業的整體綜合服務方案。貿易金融中的供應鏈融資已經形成典型的“1 N”模式,銀行須將供應鏈的核心企業和上下游供應企業作為一個整體來設計貿易金融服務方案,對產業鏈上下游關鍵節點的產、供、銷活動進行統籌,在此基礎上提供一攬子融資、結算服務以及賬戶管理和財務顧問等衍生服務,以確保整個產業鏈資金的正常周轉。