中信標普中國風格指數(S&P/CITIC China Style Index)
什麼是中信標普中國風格指數
| 世界主要股價指數 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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中信標普中國風格指數是為了幫助國內專業投資機構和QFII(合格境外機構投資者)更好地捕捉中國A股市場中的成長與價值特性, 以及滿足市場對差異化投資策略不斷增長的需求。
中信標普中國風格指數系列反映了兩種不同的需求：
窮盡型風格指數系列，它可以有效地成為指數基金和衍生品的構成基礎，使產品能夠寬泛地且經濟地投資
於某種特定的風格板塊。
狹義的純風格指數系列，它提供純風格回報系列併成為基於風格的投資工具或“風格收益差”產品的開發基礎。
風格指數系列將每一隻主指數平分為成長和價值指數。該系列覆蓋了主指數中的所有股票，使用傳統且節約成本的市值權重法。將主指數一分為三個成份股數目均等的子集，其中每隻成份股或屬於純成長、或屬於純價值、或不屬於任何純子集。將屬於後者具有混合風格特征的股票的市值在成長和價值指數之間進行分配。
純風格指數系列包括風格指數系列中那些具有顯著成長或價值特征的股票。純成長指數和純價值指數之間沒有任何重合的股票。這些指數沒有因使用市值權重而造成的規模偏差。相反，股票按其相對的風格吸引力被賦予權重。
中信標普風格指數的基期是2004年2月27日，基值為1000。
中信標普中國風格指數編製方法
中信標普中國風格指數系列在多維空間依據九個風險因數在股票的層面上衡量成長性和價值性。這些因數經標準化後用於成份股成長和價值風格評分的計算，其中風格評分等於其相應因數值的簡單平均。這些風格評分使得在股票層面上和指數層面上對風格定義的分析達到統一。
風格因數：
| 風格因數 | |
|---|---|
| 成長因數 | 價值因數 |
| 3年EPS增長率 | 每股盈利/價格 |
| 3年BPS增長率 | 每股凈資產/價格 |
| 凈資產收益率 | 每股營收/價格 |
| 長期債務/股東權益 | 每股營運現金流/價格 |
| 股息收益率 | |
將每個主指數中的股票依據其成長、價值評分進行排列，然後根據它們成長排名與價值排名的比值從小到大進行排列。
純風格指數系列包含純風格集合中相應風格評分大於0.25的股票。
指數調整：
風格評分和市值權重每年6月調整一次。其它對中信標普中國風格指數的調整根據需要而進行，基本上依據其主指數的調整原則來調整。
指數的基期和基值：
所有風格指數的基期為2004年2月27日，基值均為1000點。
| 中信標普中國風格指數系列 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 市值範圍 | 進取型成長 | 成長 | 價值 | 深度價值 |
| 大盤 | 100純成長 | 100成長 | 100價值 | 100純價值 |
| 中盤 | 200純成長 | 200成長 | 200價值 | 200純價值 |
| 大中盤 | 300純成長 | 300成長 | 300價值 | 300純價值 |
| 小盤 | 小盤純成長 | 小盤純成長 | 小盤價值 | 小盤純價值 |