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利率倒掛

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負利率(Negative interest rate)

目錄

  • 1 什麼是負利率
  • 2 負利率的負作用
  • 3 我國的負利率階段
  • 4 相關條目

什麼是負利率

  負利率就是名義利率低於通貨膨脹率時的實際利率。

  而“負利率時代”,是指物價指數(CPI)快速攀升,導致銀行存款利率實際為負的這樣一段時期。

  負利率會促進投資規模加大,人們儲蓄的意願降低,加大消費,進而引起引發物價上漲,加劇通貨膨脹預期。另一方面,負利率促使人們將資金投入股市,從而使得證券投資比例加大,繁榮證券市場。

負利率的負作用

  (1)存貸利率倒掛會打亂正常的金融市場秩序。有人會從銀行借款再存人銀行。以坐收利率倒掛的差額;

  (2)不利於借款企業節約使用資金。當存貸利率倒掛時,企業的資金使用會浪費,甚至有貨幣資金閑置時也不歸還銀行貸款,引起信貸資金周轉不靈;

  (3)不利於銀行等金融機構的經濟核算。利率倒掛的情況下,銀行吸收存款越多,發放貸款規模越大,則虧損越大,不利於銀行自身的發展,世不利於銀行業務的開展。

我國的負利率階段

  我國總共經歷了3次負利率階段:

  第一次是90年代初期,歷時38個月,持續時間最長。在此期間物價大幅上漲,央行

兩次上調存款利率,並且動用了保值貼補率這一措施。不過,此次負利率出現6個月後,央行才第一次加息,名義利率最高到10.98%,加息幅度與27.7%的CPI同比增長幅度相比十分有限。

  第二次負利率階段始於2003年底止於2005年初,程度並不像上次那麼嚴重,實際上也是3次負利率中最輕的一次:名義利率到達了歷史最低值1.98%,比當前2.25%低27個基點,CPI表現並不突出。本次負利率階段的通脹壓力遠小於第一次,通脹水平不高,並且新一輪經濟發展剛剛起步,因此央行在負利率一年後才選擇加息。

  第三次“負利率”開始於2007年2月,歷時21個月。“負利率”前期居民存款活化更為顯著,後期二者的活定比均大幅回落,存款定期化趨勢抬頭,這與央行連續6次加息密切相關。

  最近始於2月的第四次“負利率”成為了近期大家討論的焦點。國家統計局最新公佈統計數據,2月份,居民消費價格指數CPI同比增長2.7%,超銀行一年期定期存款利率0.45個百分點,離2.79%的2年期定期儲蓄利率也僅一步之遙。銀行存款客戶無奈中再次面臨“負利率”時代的到來。也有專家表示這次“負利率”不是持續性的,沒必要過於擔心。 粗體

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