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差額分析法

财务分析 9547 171

什麼是差額分析法

  差額分析法也稱絕對分析法,是連環替代法的特殊形式,是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額,來計算各因素對分析指標的影響。。它通過分析財務報表中有關科目的絕對數值的大小,據此判斷發行公司的財務狀況和經營成果。

  例如,企業利潤總額是由三個因素影響的,其表達式為:利潤總額=營業利潤+投資損益±營業外收支凈額,在分析去年和今年的利潤變化時可以分別算出今年利潤總額的變化,以及三個影響因素與去年比較時不同的變化,這樣就可以瞭解今年利潤增加或減少是主要由三個因素中的哪個因素引起的。

差額分析法的分析數值

  在財務分析中,主要是分析下列數值的大小:

  1、凈值=帳麵價值=股東權益=資本總資產-總負債

  2、營運資產=流動資產-流動負債=(長期負債+資本)-固定資產

  3、速動資產=流動資產-(存貨+預付費用)=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價證券

  4、發放股利=(本年收益+累積盈餘)-(保留盈利+已撥用的保留盈餘)

  5、普通股股利=發放股利-優先股股利

  6、銷售毛利=銷售收入-銷售成本

  7、營業純利=銷售毛利-營業費用=銷售收入-(銷售成本

+營業費用)

  8、稅前盈利=營業純利+營業外收入-營業外支出

  9、稅後盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益

  通過對上述數值的差額分析,投資者便可以獲得對一個公司財務狀況和經營效果的初步認識。例如,營運資金又叫運轉資金,乃是一個公司日常迴圈的資金,表示公司在短期內可運用的流動性的凈額,即一年內可變現的流動資金減去一年內將到期的流動負債的差額。營運資金的大小,不僅關係到公司的經營活動能否正常運行,而且關係到公司的短期償還能力。

  所得的數字大於流動負債,從而初步瞭解到該公司的短期清算能力是有保證的。

差額分析法的局限性

  差額分析法有很大的局限性,它無法解釋求出的數值大或小至什麼程度,也無法說明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營運資金和流動資產等,並不是越大越好,所以,不能僅僅滿足於差額分析法,要結合其他分析方法,才能達到財務分析的目的。