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掉期交易法

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目錄

  • 1 什麼是掉期交易法[1]
  • 2 掉期交易法的內涵[2]
  • 3 掉期交易法的案例分析
    • 3.1 案例一[3]
    • 3.2 案例二[4]
  • 4 相關條目
  • 5 參考文獻

什麼是掉期交易法[1]

  掉期交易法是指進出口商通過與外匯銀行之間簽訂掉期交易合同的方式來防範外匯風險的方法。它要求進出口商同時進行兩筆金額相同、方向相反的不同交割期限的外匯交易,它是國際信貸業務中典型的套期保值手段。

掉期交易法的內涵[2]

  首先,掉期交易法與套期保值的區別在於,套期保值是在已有一筆交易的基礎上所作的反向交易;而掉期交易則是兩筆反方向的交易同時進行,兩筆外匯買賣幣種金額相同,買賣方向相反,交割日不同。

  其次,為了與掉期交易中的遠期外匯買賣相區別,習慣上把單純做一筆遠期而不同時作掉期的遠期買賣稱為單邊遠期。客戶與銀行簽訂遠期外匯合同,把未來即期匯率與遠期匯率不一致的風險轉移給了銀行。銀行通過收取較大的遠期買賣價差來彌補這種風險,或彌補用於對沖這種風險的成本。

掉期交易法的案例分析

案例一[3]

  A公司在美國訂購價值500萬美元的貨物,約定6個月後付款。目前外匯市場匯率為$1=JPYl60,而6個月後遠期匯率為$1=JPY155。為防止匯率風險

,該公司按1:160的比價與銀行簽訂用500萬美元購買8億日元的即期合同,同時又按日元對美元3個月遠期1:155比價,出賣7.75億日元購回500萬美元的遠期合同,這樣既避免了匯率風險,又盈利0.25億日元和其3個月利息。

案例二[4]

  香港某公司進行一筆轉口貿易,該公司先進口一批貨物,1個月後支付貨款100萬美元,隨後將該批貨物轉銷他國,預計3個月後收到貨款。為避免美元匯率變動所帶來的經濟損失,該公司在外匯市場上進行一筆掉期交易,買入1月期100萬遠期美元,同時賣出3月期100萬遠期美元。

相關條目

  • 遠期外匯交易法
  • 外匯期權交易法
  • 貨幣互換法
  • 借款投資法
  • 外匯期貨交易法

參考文獻

  1. ↑ 宿玉海主編.國際金融學.科學出版社,2006
  2. ↑ 付正輝著.商業銀行資本管理與風險控制:釋解《巴塞爾新資本協議》.經濟日報出版社,2005
  3. ↑ 沈國兵主編.國際金融.北京大學出版社,2008
  4. ↑ 劉秀玲主編.國際金融.機械工業出版社,2006