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股票拆細

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股票分割 (Stock Split)

目錄

  • 1 股票分割簡介
  • 2 股票分割對於期權,分紅的影響
  • 3 股票分割的作用
  • 4 舉例

股票分割簡介

  股票分割又稱股票拆細,即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票。

  股票分割對公司的資本結構不會產生任何影響,一般只會使發行在外的股票總數增加,資產負債表中股東權益各賬戶(股本、資本公積、留存收益)的餘額都保持不變,股東權益的總額也保持不變。

  股票分割給投資者帶來的不是現實的利益,但是投資者持有的股票數增加了,給投資者帶來了今後可多分股息和更高收益的希望,因此股票分割往往比增加股息派發對股價上漲的刺激作用更大。

股票分割對於期權,分紅的影響

  一旦進行股票分割,期權行使價格(exercise price)會降低,持有的期權數量會增加。例如:Alcan公司看漲期權行使價格為$60, 在10:1 股票分割之後,行使價格變為$6.

  大於10%的股票分紅也會進行相似的調整。根據股票分紅來增長每個期權所覆蓋的股票數量,行使價格會相應的降低。

  現金股利(cash dividend)則不會受影響。

  反向分割(Reverse Split)

  反向分割的作用在於提高股票的價錢,它跟股票分割正好是相反的。在反向分割里投資人可以換到更少的股票。

股票分割的作用

  1、股票分割會使公司股票每股市價降低,買賣該股票所必需的資金量減少,易於增加該股票在投資者之間的換手,並且可以使更多的資金實力有限的潛在股東變成持股的股東。因此,股票分割可以促進股票的流通和交易。

  2、股票分割可以向投資者傳遞公司發展前景良好的信息,有助於提高投資者對公司的信心。

  3、股票分割可以為公司發行新股做準備。公司股票價格太高,會使許多潛在的投資者力不從心而不敢輕易對公司的股票進行投資。在新股發行之前,利用股票分割降低股票價格,可以促進新股的發行。

  4、股票分割有助於公司併購政策的實施,增加對被併購方的吸引力。

  5、股票分割帶來的股票流通性的提高和股東數量的增加,會在一定程度上加大對公司股票惡意收購的難度。

舉例

  範例一: 陳小姐擁有1,000股波音公司(BA)的股票,當公司宣佈2:1股票分割後,陳小姐原有的1,000股股票便會變為2,000股。

  1,000 x (2/1) = 2,000

  如果1股股票原先價錢是$40元,那麼分割後的價錢便為:

  $40 x (1/2) = $20

  基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$40,000元 (1,000股 x $40元)。分割後它的總價值還是$40,000元 (2,000股 x $20元)。

  範例二: 洪小姐擁有400強生(JNJ)公司的股票,當嬌生將其股票分割為5:4後,洪小姐原有的400股股票便會變為500股。

  400 x (5/4) = 500

  如果1股股票原先價錢是$50元,那麼有分割後的價錢便為:

  $50 x (4/5) = $40

  基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$20,000元 (400股 x $50元)。分割後它的總價值還是$20,000元 (500股 x $40元)。

  範例三 : 柯太太擁有600股惠普(HWP)科技公司的股票,當惠普將其股票分割為1:2後,柯太太原有的600股股票便會變為300股。

  600 x (1/2) = 300

  如果1股股票原先價錢是$50元,那麼反向分割後的價錢便為:

  $50 x (2/1) = $100

  基本上股票的總數還是一樣的。在股票未分割前它的價值是$30,000元 (600股 x $50元)。分割後它的價值還是$30,000元 (300股 x $100元)。