香港公司

要求收益率

9547 171

必要收益率(Required Return)

目錄

  • 1 什麼是必要收益率
  • 2 必要收益率的計算
  • 3 影響必要收益率的因素
  • 4 相關條目

什麼是必要收益率

  必要收益率(又稱:最低必要報酬率或最低要求的收益率),表示投資者對某資產合理要求的最低收益率;

  在資本資產定價模型的理論框架下,假設市場是均衡的,則資本資產定價模型還可以描述為:預期收益率=必要收益率

必要收益率的計算

  必要收益率=無風險收益率 + 風險收益率

       =無風險收益率+風險價值繫數×標準離差率

       =Rf+b·V

  Rf:表示無風險收益率

  b:為風險價值繫數;

  V:為標準離差率。

  例:短期國債利率為6%,某股票期望收益率為20%,其標準差為8%,風險價值繫數為30%,則該股票必要收益率為18%。

  其中:風險收益率 bV=30%×(8%÷20%)=12%;

  必要收益率= Rf+bV=6%+12%=18%。

  已知某公司股票的β繫數為0.5,短期國債收益率為6%,市場組合收益率為10%,則該公司股票的必要收益率為:

  必要報酬率=無風險報酬率+β(平均風險股票報酬率-無風險報酬率)

  根據資本資產定價模型:必要報酬率=6%+0.5×(10%-6%)= 8%

影響必要收益率的因素

  影響必要收益率的因素:

  (1)無風險收益率

  (2)系統風險

  (3)市場風險溢酬

相關條目

  • 真實無風險收益率
  • 風險溢價