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貼現債券收益率

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什麼是貼現債券收益率

  貼現債券收益率是指償還面值與發行價格之差與發行價格的比率。

貼現債券收益率的計算 [1]

  貼現債券收益率的計算公式有兩個:

  一是期限一年以內的貼水債券年收益率;

  二是期限一年以上的貼水債券收益率。

  

期限一年內的貼水債券年收益率=

(面值-買價)÷待償期

× 100%

買價


  例如:某債券面值1000元,以930元的價格貼水發售,期限一年,買人的年收益率就是:

  \frac{(1000-930)/1}{930}\times100%\approx7.53%

  A=(\sqrt[B]{\frac{C}{S}}-1)\times100%

  其中:

  A表示期限一年以上的貼水債券到期收益率;

  B表示償還年限;

  C表示面值;

  S表示購買價格。

  例如:某種貼現債券面值100元?償還期限為2年,發行日購買價格為81元,該債券到期年收益率就是:

  (\sqrt{\frac{100}{81}}-1)\times100%\approx11.11%

參考文獻

  1. ↑ 石龍昌 王摶海 李明海.銀行客戶業務指南.中國經濟出版社,1995年06月第1版.