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優先股(Preferred Stock/Preferred Shares/Preference Shares)

目錄

  • 1 什麼是優先股
  • 2 優先股的主要特征
  • 3 優先股的種類
  • 4 優先股的三種收回方式
  • 5 優先股在中國

什麼是優先股

優先股是相對於普通股而言的。主要指在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面,優先於普通股。

優先股有兩種權利:
a. 在公司分配盈利時,擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東,分配在先,而且享受固定數額的股息,即優先股的股息率都是固定的,普通股的紅利卻不固定,視公司盈利情況而定,利多多分,利少少分,無利不分,上不封頂,下不保底。
b. 在公司解散,分配剩餘財產時,優先股在普通股之前分配。

優先股的主要特征

  1、優先股通常預先定明股息收益率。由於優先股股息率事先固定,所以優先股的股息一般不會根據公司經營情況而增減,而且一般也不能參與公司的分紅,但優先股可以先於普通股獲得股息,對公司來說,由於股息固定,它不影響公司的利潤分配。

  2、優先股的權利範圍小。優先股股東一般沒有選舉權和被選舉權,對股份公司的重大經營無投票權,但在某些情況下可以享有投票權。

  3、如果公司股東大會

需要討論與優先股有關的索償權,即優先股的索償權先於普通股,而次於債權人。

優先股的種類

  1、累計優先股和非累計優先股股票

  • 累計優先股指的是將以往營業年度內未支付的股息累積起來,由以後營業年度的盈利一起支付的優先股股票。
  • 非累計優先股是按當年盈利分派股息,對累計下來的未足額的股息不予補付的優先股股票。

  2、參加分配優先股(Participating)和不參加分配優先股

  • 參加分配優先股是指那種不僅可以按規定分得當年的定額股息,而且還有權與普通股股東一起參加公司利潤分配的優先股股票。
  • 不參加分配優先股是指只按規定股息率分取股息,不參加公司利潤分配的優先股股票。

  3、可轉換優先股和不可轉換優先股

  • 可轉換優先股是持股人可以在特定條件下把優先股股票轉換成普通股股票或公司債券的優先股股票。
  • 不可轉換優先股是指不能變換成普通股股票或公司債券的優先股股票。

  4、可贖回優先股和不可贖回優先股

  • 可贖回優先股是指股票發行公司可以按一定價格收回的優先股股票。
  • 不可贖回優先股是指股票發行公司無權從股票持有人手中贖回的優先股股票。

  5、股息可調換優先股和股息不可調換優先股

  • 股息可調換優先股是指股息率可以調整的優先股股票。
  • 股息不可調換優先股就是股息率不能調整。

優先股的三種收回方式

  1、公司在贖回優先股時,雖是按事先規定的價格進行,但由於這往往給投資者帶來不便,因而發行公司常在優先股面值上再加一筆“溢價”。

  2、公司在發行優先股時, 從所獲得的資金中提出一部分款項創立“償債基金”,專用於定期地贖回已發出的一部分優先股。

  3、轉換方式,即優先股可按規定轉換成普通股。雖然可轉換的優先股本身構成優先股的一個種類,但在國外投資界,也常把它看成是一種實際上的收回優先股方式,只是這種收回的主動權在投資者而不在公司里,對投資者來說,在普通股的市價上升時這樣做是十分有利的。

優先股在中國

  中國目前的上市公司還沒有一家發行優先股,因為中國的公司法沒有規定優先股的相關條款,所以不會發行優先股。