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return on total assets

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總資產收益率(Return on Total Assets,ROTA)

目錄

  • 1 什麼是總資產收益率
  • 2 總資產收益率的計算公式
  • 3 總資產收益率和資產利潤率的區別和轉換
  • 4 總資產收益率分析的意義
  • 5 總資產收益率的實例分析[1]
  • 6 總資產收益率的影響因素及評價方法
  • 7 參考文獻

什麼是總資產收益率

  總資產收益率是分析公司盈利能力時又一個非常有用的比率。是另一個衡量企業收益能力的指標。在考核企業利潤目標的實現情況時,投資者往往關註與投入資產相關的報酬實現效果,並經常結合每股收益(EPS)及凈資產收益率(ROE)等指標來進行判斷。實際上,總資產收益率(ROA)是一個更為有效的指標。 總資產收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發展能力,也是決定公司是否應舉債經營的重要依據。

  總資產收益率與凈資產收益率(凈利潤/股東權益×100%)一起分析,可以根據兩者的差距來說明公司經營的風險程度;對於凈資產所剩無幾的公司來說,雖然它們的指標數值相對較高,但仍不能說明它們的風險程度較小;而凈資產收益率作為配股的必要條件之一,是公司調整利潤的重要參考指標。

總資產收益率的計算公式

  總資產收益率的計算公式是:

  總資產收益率=凈利潤÷平均資產總額(平均負債總額平均所有者權益)×100%

  其中凈利潤的計算公式為:

  凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)

  所有者權益是指企業資產扣除負債後由所有者享有的剩餘權益。

  平均資產總額是指當期期初和期末資產總額的算術平均值,即:平均資產總額=(期初資產總額+期末資產總額)/2

總資產收益率和資產利潤率的區別和轉換

  凈資產利潤率既凈資產收益率,

  定義公式:凈資產收益率=凈利潤*2/(本年期初凈資產+本年期末凈資產)

  杜邦公式(常用):凈資產收益率=銷售凈利率*總資產周轉率*權益乘數

  總資產收益率的計算公式是:

  總資產收益率=凈利潤÷平均資產總額(平均負債總額十平均所有者權益)×100%

  其中凈利潤的計算公式為:凈利潤=利潤總額×(1-所得稅率)

總資產收益率分析的意義

  總資產收益率分析的重要意義體現在:

  (1)總資產收益率指標集中體現了資產運用效率和資金利用效果之間的關係。

  (2)在企業資產總額一定的情況下,利用總資產收益率指標可以分析企業盈利的穩定性和持久性,確定企業所面臨的風險。

  (3)總資產收益率指標還可反映企業綜合經營管理水平的高低。

總資產收益率的實例分析[1]

  南寧糖業總資產收益率的計算如表所示。

  表 南寧糖業總資產收益率計算表單位:元

年份期初資產總額期末資產總額凈利潤總資產收益率
2003147179l21316795021161119825237.11
2004167950211625361005251195291375.67
200525361005252948757849351895371.28
2006294875784932184519901969043766.39
2007321845199036371148701299056363.79

  南寧糖業2007年的總資產收益率比2006年下降了近3個百分點,下降幅度達68%,但結合下表食品行業數據來看,企業的總資產收益率仍高於行業的平均值。

  下表給出了食品行業5年的平均總資產收益率。表中數據表明總資產收益率在不同時期數據有變化,但變化幅度不大。

  表食品行業2003~2007年平均總資產收益率單位:%

年份平均總資產收益率
20032.30
2004-2.18
2005-O.71
20062.73
20073.67

總資產收益率的影響因素及評價方法

  總資產收益率是一個綜合指標,企業的資產是由投資人投入或舉債

形成的。凈利的多少與企業資產的多少、資產的結構、經營管理水平有著密切的關係。為了正確評價企業經濟效益的高低、挖掘提高利潤水平的潛力,可以用該指標與本企業前期、與計劃、與本行業平均水平和本行業內先進企業進行對比,分析形成差異的原因。總資產收益率主要取決於總資產周轉速度的快慢以及銷售凈利率的大小。企業銷售凈利率越大,資產周轉速度越快,總資產收益率就越高。因此,影響總資產收益率高低的因素主要有:產品的價格、單位成本的高低、產品的產量和銷售的數量、資金占用量的大小、資金來源結構等。評價總資產收益率指標,要結合行業的經營特點來分析評價。

參考文獻

  1. ↑ 劉文國.財務報表分析[M].ISBN:978-7-5642-0586-7.上海財經大學出版社,2009.09.